4月随着期货盘面集体反弹，原料表现强于成材，反弹主要逻辑一是宏观情绪好转，原料在经历了一季度大幅下跌后，整体估值偏低，下游抄底意向增加；二是基于对钢厂复产预期增强，同时焦煤供给弹性小，下游库存偏低，在高炉复产的预期下价格弹性大。双焦盘面始终处于高升水状态，临近五一节前下游刚需补库、贸易商投机性需求集中爆发下，现货价格触底反弹，市场情绪高涨，反弹速度加快，焦炭价格在4月中旬开启提涨，累计提涨4轮，涨幅400-440元/吨。
而从国内焦炭供需来看，产地资源受到限产影响和下游投机情绪爆发，焦炭阶段性供应偏紧，但进口焦价格始终高与国内，利润窗口暂未打开，加之焦化产能总体过剩背景下，进口焦炭价格在无明显优势下，进口量始终维持低位运行。
根据海关总署公布的进口焦炭数据显示，今年4月中国焦炭累计进口量为0.3万吨，较去年同期增加0.1万吨。
2020-2024年中国焦炭进口数量（万吨）
从进口国家来看，4月份主要进口国家为俄罗斯，进口俄罗斯焦炭0.3万吨，占比100%。
4月主要焦炭进口国占比（%）
出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，4月中国焦炭出口总量为92.9万吨，较去年同期增加21.5万吨，增幅30.2%。
4月份全球经济增速虽较上月放缓，但基本延续温和复苏走势。亚洲仍是全球经济稳定复苏的重要支撑力量，亚洲制造业保持温和复苏，非洲制造业恢复力度较上月有所提升，欧洲和美洲制造业恢复力度较上月有所减弱，恢复的稳定性较亚洲相对较弱。
2024年4月份全球制造业PMI为49.9%，较上月下降0.4个百分点，在50%临界点附近，略高于一季度49.6%的平均水平。分区域看，亚洲制造业PMI连续2个月保持在51%以上；非洲制造业PMI升至50%以上；欧洲和美洲制造业PMI较上月均有不同程度下降，且均在50%以下。
2020-2024中国焦炭出口数量（万吨）
从出口国家来看，4月主要出口国家为印尼、印度、巴西、比利时、日本和澳大利亚等国。其中，出口印尼18.1万吨，占比19.5%；印度11.7万吨，占比12.6%；巴西11万吨，占比11.9%；比利时8.8万吨，占比11.9%；日本8万吨，占比8.6%。
4月主要焦炭出口国占比情况（%）
从价格来看，国内一季度焦炭价格保持回落走势，在国际焦炭市场处于价格洼地，与印尼市场焦炭价差保持在20-30美金，具有一定出口优势。4月出口量多为3月份订单，且3月底4月初随着盘面升水，投机和抄底情绪增加，4月整体出口量出现较大幅度增长。
目前5月中下旬出口报价CSR65在FOB300-310美金/吨，CSR62价格在FOB280-285美金/吨，10-30mm焦粒230-240美金/吨，0-10mm焦粉150-155美金/吨，询报盘有所减弱。
综上所述，一季度国内焦炭价格相较于国际价格绝对明显优势下，海外询盘抄底增多，焦炭出口量增长较快。二季度随着现货价格反弹，内外价差收窄，出口价格绝对优势减弱，焦炭出口询报盘相应有所减少。后期仍需关注海外各国制造业新订单和全球市场需求恢复强度，以及宏观政策环境变化和干扰全球经济复苏的不利因素的影响。预计二季度焦炭出口量月均保持在60-80万吨。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
