市场概述：本周为2月份第四周，也是春节后第一周，山东炼焦煤市场稳中偏弱运行。节后第一天2月18日焦炭提出第三轮降价，冶金焦湿熄/干熄价格下调100-110元/吨，2月19日落地。供应方面，自年初二开始，以国有大矿为代表，煤矿供应陆续恢复，截至本周五，除部分民营矿点外，多数矿井已经恢复生产，但仍未回升至节前水平；需求方面，钢材价格不济，钢厂亏损虽因前一轮焦炭降价和铁矿降价有所减少，但生产积极性欠佳，需求缓慢降低，本周日均铁水产量223.52万吨，环比减1.04万吨，同比减7.29万吨。目前钢厂焦炭库存较高，华东主流钢厂焦炭库存约51万吨，钢焦博弈中， 焦炭仍有第四轮提降预期，落地仍待考量；下游钢材市场疲软，钢厂盈亏边缘，需求拉动乏力。
价格方面，主流大矿炼焦煤价格持稳，气煤报1495元/吨，普通1/3焦煤报1690-1720元/吨，优质1/3焦煤报1780-1810元/吨，低硫肥煤报1940-2030元/吨，低硫主焦煤2260元/吨；济宁部分煤矿炼焦煤价格弱稳，低硫气煤A＜9，S＜0.5，G＞75报1410元/吨跌30元/吨，1/3焦煤A＜9，S＜0.6，G80-95持稳报1690-1730元/吨，肥煤A＜9.5，S＜0.6，G＞93持稳报2250元/吨；济宁个别煤矿气煤A＜9.5，S＜0.6，G＞63报1310元/吨优惠40元/吨。
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率58.8%较上期增10.18%；日均产量49.53万吨增8.81万吨；原煤库存237.59万吨增11.26万吨；精煤库存109.11万吨降2.03万吨。开市之后成材市场疲软，价格下跌，钢厂继续提降预期愈发明显，导致年后双焦情绪较为悲观。并且春节之后的一段时期内，下游普遍以消耗冬储库存为主，采购积极性不佳，而焦炭后市看弱，不排除焦企有进一步限产的可能。因此，在需求疲软的情况下，开年之后炼焦煤市场成交乏力，竞拍市场流拍率高企，线下签单价普遍下跌。短期来看，伴随着煤矿的陆续复产，炼焦煤供应将进一步宽松，煤价仍有继续下跌的空间。
下游方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周减少0.74%，同比去年减少5.35%；高炉炼铁产能利用率83.59%，环比减少0.38%，同比减少3.38%；钢厂盈利率24.68%，环比减少0.86，同比减少14.28%；日均铁水产量223.52万吨，环比减少1.04万吨，同比减少7.29万吨。本周吨焦盈利-107元/吨，环比上周下跌64元/吨；钢厂平均盈利-224元/吨，亏损周环比增加11元/吨。
《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》下发以来，山西部分集团煤矿开始下发减产要求，据市场传潞安集团及山煤国际等都有对应的减产计划，其中潞安集团减产1700万吨，山煤国际减产800万吨，目前集团内部并未公布正式文件。此整治文件基本确定执行，但是整治周期较长，对于供应的影响短期内体现较少。
展望下周市场，供应方面，区域内绝大多数煤矿已陆续恢复正常生产，维持正常供应水平，总体库存水平略有上升，存在一定销售压力。下游焦炭方面仍有进一步降价预期，下游焦钢企业目前观望心态浓厚，以消耗前期库存为主，且盈利情况不佳，采购积极性较弱，多数维持刚需采购。总体来看，市场观望情绪较浓，缺乏中间贸易环节投机采购，单靠产业自身运转煤价下行概率较大，短期内华东市场炼焦煤价格预计弱稳运行
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