2023年国内焦炭市场整体表现先抑后扬，上半年价格在煤炭产能释放预期及终端市场回暖不理想的情况下走出持续下跌行情，下半年钢厂利润修复状况好转，采购需求回升带动原料供应增加，焦炭价格震荡上行，但全年价格重心有所下移，全国焦炭产能仍处于过剩时期，焦价涨跌表现较为被动，在此基础下笔者对西南地区焦炭市场运行与展望进行简要分析。
一、回顾
1.价格走势
首先价格方面，2023年全年西南焦炭价格重心下移约700元/吨左右。上半年价格表现弱稳后大幅走弱，一季度价格累计下调100元/吨后暂稳运行，二季度进入快速下行通道，受成材市场弱势运行及煤炭价格回落影响，价格累计下调近700元/吨左右，彼时主流市场焦炭价格上半年累计降幅850元/吨。进入下半年，由于国内煤矿加强安全检查等措施对产量有较明显的影响，焦煤价格表现较为强势，叠加成材利润好转，钢厂需求上升，多重因素带动焦炭需求，为下半年焦炭价格震荡上行打下基础。由图上所示，下半年西南焦炭价格震荡回升，价格累计上调500元/吨左右，主流累涨600元/吨，可以见得2023年西南焦炭价格运行趋势已表现逐步向主流靠拢。根据Mysteel焦炭价格指数，2023年12月底焦炭指数为2502.5元/吨，西南主流焦炭价格均价2792.5元/吨，价差290元/吨。
2.开工及需求情况
2023年西南地区焦企开工走势基本与全国趋势吻合，开工升降与价格涨跌有密切关联，据Mysteel统计2023年全国230家独立焦企样本平均产能利用率为75.48%，同比1.39%；西南地区2023年平均产能利用率为57.98%，同比几乎与去年持平。因此西南地区全年焦炭产量变动较小，产出相对稳定。2023年在焦炭利润全年表现不佳的状况下，焦企开工并未出现大幅下滑现象，主要逻辑在下游需求始终保持较旺盛形态，全年铁水产量均高于220万吨水平，且需求波动低于往年。
3.库存情况
由图所示2023年西南独立焦企上半年焦炭库存处全年偏高位水平，三季度后市场需求向好，库存堆积情况随之减轻。截止12月29日Mysteel调研西南独立焦企焦炭总库存为6.81万吨，同比增28.05%。其中年底由于部分地区由于天气环保原因，钢厂有集中限产现象发生，焦企库存相对有增。
二、市场展望
供应方面，2024年西南地区焦炭产能有继续增加的可能性，部分停产焦企及待投产能预计达400万吨左右，产能过剩问题加剧，焦企内部竞争局面扩大。需求方面，粗钢产量有微增预期但仍需重点关注成材利润走势，展望全国不乏有新建高炉计划频出，但西南地区暂无较明确产能新增现象。价格方面，在需求增长不及供应增长预期的基础上来看，焦化行业利润有延续2023年低位运行的概率，价格区间或将继续下移。
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