进入1月以来，焦炭价格快速下跌2轮，降幅200-220元/吨。一方面，终端淡季市场下，成材消费能力一般，钢厂持续亏损下高炉检修情况增多，铁水产量快速下移，叠加市场下行周期，贸易环节多离市观望，焦炭需求回落，供应转为宽松；另一方面，焦炭的降价带动焦煤价格联动下跌，焦炭成本支撑走弱，正式进入下行通道。但临近春节多数煤矿进入放假周期，市场最后的补库行情随之到来，焦煤价格或止跌企稳甚至小幅反弹，那节前焦炭能否随之趋稳，还是会继续下跌，小编从以下几个方面给大家一一解析。
一、春节假期临近，下游补库行情释放，焦煤价格趋稳
12月中旬焦炭第4轮涨价未果，市场恐高情绪愈发浓厚，焦煤线上线下成交氛围冷清，部分焦煤价格开始回落。进入一月，部分煤矿发布24年生产计划叠加前期部分停产煤矿陆续复产，焦煤供应回升，然焦炭价格的下跌，使市场情绪进一步转弱，焦煤价格纷纷回调，跌幅多维持在200元左右。但随着春节临近，部分煤矿已然进入放假周期，且市场将迎来节前最后一波补库行情，焦煤市场渐有企稳态势，成交亦逐渐好转，预计节前焦煤价格基本触底逐渐趋稳。
二、焦企执行限产计划，焦炭产量下降，供应稍有收紧
12日Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为74.20% 周环比减 1.32个百分点 ；焦炭日均产量54.67 减 0.65 ，焦炭库存61.10 增 5.04 ；30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-64元/吨，山西准一级焦平均盈利-97元/吨。数据来看，连续2轮的降价致使焦企亏损加剧；同时受市场下行影响，部分企业焦炭库存向下传导压力较大，库存持续累积，因此部分焦企开始执行限产计划，且利润不佳的情况下范围渐有扩大趋势，预计短期内焦炭产量会继续下降，各家焦企保持积极去化前期累积库存。
三、铁水产量见底回升，冬储行情或将释放，焦炭需求再次回升
12日我网调研全国247家钢厂样本：高炉开工率76.08%，环比上周增0.45个百分点，同比去年增0.4个百分点 ；钢厂盈利率26.84% ，环比减3.46个百分点 ，同比增3.9个百分点 ；日均铁水产量220.79 万吨，环比增2.62万吨 ，同比减1.51万吨 ；焦炭库存 647.56 增 15.11，焦炭可用天数 12.74天增 0.27天。经过2轮的修复，钢厂亏损压力明显缓解，钢厂高炉开工小幅回升，铁水产量触底反弹。但钢厂仍处于亏损状态，且目前厂内库存处于中等偏高位置，预计钢厂在冬储补库前还会继续提降焦炭3轮，双方博弈进入白热化阶段。
综上，钢厂仍有焦炭第3轮提降预期，但焦企端在持续亏损的压力下对本轮降价较为抵触，部分焦企已经开始限产减量以降低自身亏损，然中间贸易环节多数持观望态度，叠加下游钢厂控量采购，焦企焦炭库存持续累积，整体焦炭供应依旧宽松，不过考虑到焦煤已见底部支撑以及冬储补库行情即将来临的情况下，焦炭3轮仍有一定博弈的空间，即使能够落地也较为勉强，后期需继续关注焦钢企业生产利润情况，冬储补库情况以及原料煤成本变化情况。
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