自12月中旬焦炭第三轮提涨落地后，焦企利润稍有好转，部分焦企小幅提产。虽有第四轮提涨声音，但由于钢厂利润仍旧亏损，因此四轮提涨未果。然而近期，随着焦煤价格率先回落，高价煤成交乏力，焦煤价格开始小幅下调，成本下移给予焦企一定的利润空间，而钢厂仍旧亏损；据Mysteel3日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3086元/吨，平均钢坯含税成本3960元/吨，周环比上调26元/吨，与1月3日当前普方坯出厂价格3690元/吨相比，钢厂平均亏损270元/吨，周环比增加16元/吨。钢厂在持续亏损的情况下向上游焦企寻求利润，3日河北市场钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅100元/吨，干熄降幅110元/吨，于2024年1月3日0时起执行，由此焦炭首轮降价落地。
那么我们来进一步从唐山市场焦钢企业生产库存情况来分析一下当前市场走势。首先从近期唐山市场焦企焦炭库存数据来看，12月份焦企焦炭库存整体偏稳运行，下旬焦企焦炭库存有所减量，主要原因在于12月下旬唐山地区启动橙色预警，国家环保部统一要求，12月23日0点生产企业开始环保限产，因此多数焦企开始减产，整体开工率降至80.9%。
钢厂端，由于钢厂亏损幅度较大以及月底唐山环保限产等影响，钢厂月底密集检修增多，铁水整体呈现淡季回落特征。据Mysteel29日调研247家钢厂高炉开工率75.19%，环比上周减2.52% ，同比去年减0.02% ；高炉炼铁产能利用率82.75%，环比减2% ，同比增0.16% ；钢厂盈利率28.14% ，环比减5.63% ，同比增8.23% ；日均铁水产量221.28 万吨，环比减5.36万吨 ，同比减1.23% 。今日唐山市宣布解除重污染天气I级应急响应的通知，环保和检修预计陆续结束，部分钢厂存在复产预期，后期对原料补库和冬储仍有一定刚需。
综合来看，1月份焦炭在供需双弱下迎来首轮降价落地，当前唐山市场冶金焦价格偏弱运行，现市场主流成交价一级干熄报2800元/吨，准一湿熄报2360元/吨，均为出厂价现金含税。焦炭首轮落地后，钢厂亏损情况仍未得到明显改善，成材成交一般，市场淡季特征明显，下游钢厂仍存进一步看降情绪，1月上旬市场或将继续偏弱运行。然而到中下旬开始，考虑到钢厂复产补库需求和冬储补库节奏以及原料成本端支撑影响下，焦炭或有止跌反弹可能。后续仍需重点关注焦煤价格走势，成材市场以及突发减产政策的影响。
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