概述：目前，2023年全球冶金焦需求出现增长趋势，主要增量来自于中国，且中国冶金焦消耗量占全球68%，作为冶金焦主要消耗国家。2023年1-11月中国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%；生铁产量81031万吨，同比增长1.8%；折算冶金焦需求同比增加686万吨。本文将从国内冶金焦国内外下游需求出发，展望2024年冶金焦需求变化情况。
一、国内严禁新增钢铁产能，冶金焦产能需求封顶
2021年6月17日，在国家发改委召开的例行新闻发布会上，国家发改委新闻发言人孟玮回应了大宗商品涨价、“两高”项目盲目发展、吸收外资情况等话题。提到“十四五”时期，钢铁产业结构调整将重点从严格执行禁止新增产能规定、推动钢铁业低碳绿色发展、促进钢铁行业兼并重组等五方面进行推动。继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”高压态势。
2021年12月29日，中国工业和信息化部原材料工业司副司长常国武29日表示，“十四五”期间继续巩固钢铁行业去产能成果，严禁新增产能，健全长效机制。
2022年2月7日工信部网站消息，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，其中提出，力争到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。严禁新增钢铁产能。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，严格落实产能置换、项目备案、环评、排污许可、能评等法律法规、政策规定，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。
2023年12月7日国务院发布《空气质量持续改善行动计划》提到，严禁新增钢铁产能。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；有序引导高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。到2025年，短流程炼钢产量占比达15%。京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。
近年来，钢铁产能置换项目陆续公示及落实中，2021-2023年高炉生铁净产能逐年减少的，数据显示2022年新增高炉生铁产能5790万吨，淘汰高炉生铁产能大约为6468万吨；2023年新增高炉生铁产能大约为4888万吨，淘汰高炉生铁产能大约是6250万吨；三年高炉生铁产能累计减少3115万吨，按照0.45焦比折算，冶金焦产能需求减少1402万吨。
Mysteel初步调研，预计2024年钢厂高炉生铁新增产能4325万吨，淘汰高炉生铁产能4937万吨，净淘汰高炉生铁产能约为612万吨，即冶金焦产能需求继续减少275万吨（焦比0.45折算）。政策推动下，冶金焦产能需求已经封顶。
图1：全国以及各地区近三年高炉产能变化（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
二、2023年生铁产量同比增1.5%，2024年向上空间有限
2023年地产行业对钢铁需求下行。1—11月份全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；房地产开发企业到位资金117044亿元，同比下降13.4%；房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%；商品房销售面积100509万平方米，同比下降8.0%。
12月22日，住建部部署了四大板块、18个方面工作，推进保交楼工作落实属地责任，加强预售资金监管，加快预售制度改革；一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求，住建部将会同金融监管总局指导房地产融资 ；提出因城施策、一城一策，实现房地产供求关系平衡；进一步加大首套住房、二套住房政策落实力度。多政策稳定楼市、推动房地产行业发展情况下，预计2024年地产用钢降幅收窄。
基建用钢占比保持相对稳定，同时制造业及净出口占比增长至55%以上，呈现出持续扩张势头。 展望2024年，地缘政治的博弈，多边协调机制的缺失，意识形态的“双标”，或将阶段性地抑制全球经济增长，在全球主要经济体经济一致性回落的背景下，局部区域的经济压力大概率会阶段性有增无减。预计2024年国内房地产用钢量下降，基础建设用钢量攀升，汽车用钢量增长实则为间接出口，家电用钢增量为内外需共振，船舶用钢量增长也是靠外需；测算2024年粗钢需求同比小幅增加约1900万吨（基于统计局数据）。预计高炉生铁产量增量300万吨，折算冶金焦需求增量为135万吨，冶金焦需求增量有限。
三、海外冶金焦产能增加，出口量受限
国内焦炭需求逐步进入瓶颈期，而焦化产能不断增加，叠加双碳政策实施，国内企业纷纷寻找新的市场。印尼地区由于其自身的地理位置、煤炭资源情况以及人力等各项成本优势，国内企业转向印尼市场。截止目前海外新增焦化项目3205万吨，其中印尼占比55%。
图5：海外新建焦化项目情况（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁
1-11月份全球高炉生铁产量累计约119267万吨，累计同比增加1.19%；全球除中国大陆外样本国家和地区1-11月份累计产量约38073万吨，累计同比下降0.22%。展望2024年，全球生铁产量有望维持正增长，主要增量来自于东盟以及印度，预计增幅2000万吨，折算焦炭需求900万吨（焦比0.45折算） 。
2024年印度为其主要增量，中国出口其份额减少。2022年印度高炉生铁产量为7988.8万吨，同比增2.91%,占全球高炉生铁产量6.12%, 占亚洲高炉生铁产量7.34% ；2023年1-11月印度高炉生铁产量为7837.5万吨，同比增7.66%,占全球高炉生铁产量6.57% , 是第二大焦炭需求大国。中国焦炭出口印度关税5%，中国一级焦FOB价365美元/吨，印尼一级焦FOB价美元/吨，中国至印度的海运费略贵于印尼至印度。综合下来，中国相对印尼市场优势逐步消失，印度焦炭进口份额逐步向印尼市场转移；预计2024年中国冶金焦出口量下滑100万吨左右。
结束语
随着地产用钢量下滑以及经济增速放缓，国内高炉生铁产量增量有限，预计2024年中国冶金焦需求量增50万吨左右，海外需求增850万吨。总体来看，2024年中国冶金焦在供需双增的格局下预计价格窄幅震荡为主，全年价格重心小幅下移，振幅延续收窄态势，邯郸准一干熄全年均价2300-2400元/吨（2023年均价2470元/吨 ）。
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