回顾九月焦炭市场，19日多地焦企在受原料煤持续走高，成本上移导致企业亏损，焦炭供应收紧，而钢厂铁水产量不降，对焦炭刚需仍存状况下发起提涨动作，随之20日山东、河北等地主流钢厂上调焦炭采购价格。25日焦企发起二轮提涨动作，主流钢厂接受并于27日执行，至此湿熄焦总计上调200元/吨、干熄焦总计上调220元/吨。直至近期，节后焦炭走势情绪分化，此后走势如何，从东北地区的焦企产销情况及钢厂方面来分析。
从供应端来看，东北区域焦企产能利用率浮动较小，近期处于五成左右开工，东北独立焦企产能利用率本周54.87%，环比上周下降1.23%，日产6.1万，而区域内钢厂焦炭日耗11.5万吨，半数焦炭需求需东北区域以外焦企满足，虽当地焦煤涨跌幅度少于山西区域，但也仍有小幅上涨，当地焦企在亏损现实不变的前提下生产积极性一般，暂无提产意向，若只关注本区域，则焦炭整体供需长期处于紧平衡状态，但企业外购其他区域焦炭完全满足日常生产日耗，故不易出现焦炭供应短缺状态，所以短期内焦炭供应状态对焦炭价格影响较小。
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Mysteel: 东北地区独立焦企、钢厂库存与开工概览 |
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库存、开工
日期 |
独立焦化厂：产能利用率(百分比) |
钢铁企业：焦炭库存可用天数（天） |
钢铁企业：焦炭库存（万吨） |
独立焦化厂：焦炭库存（万吨） |
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2023/9/1 |
59.83% |
13.13 |
47.66 |
2.55 |
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2023/9/8 |
56.28% |
12.3 |
47.11 |
2.85 |
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2023/9/15 |
56.1% |
14.38 |
52.21 |
2.55 |
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2023/9/22 |
54.87% |
13.43 |
49.54 |
2.55 |
从需求端来看，区域内钢铁企业焦炭库存本月处于45万吨以上，本周库存虽由上周的52.21降至49.54万吨，有2.67的下降幅度，但总库存仍暂时处于本年高点附近。焦炭库存可用天数本月处于13、14天上下浮动，钢厂库存处于合理水平，少部分钢厂存在降库意愿。9月27日调研结果显示: 本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2789元/吨，平均钢坏含税成本3618元/吨，周环比上调56元/吨，与9月27日当前普方坯出厂价格3470元/吨相比，钢厂平均亏损148元/吨，周环比增加156元/吨。据数据显示，钢厂多数处于亏损状态，虽处于传统的“金九银十”周期，但钢材的需求并未完全释放，钢材价格仍处偏弱状态。而原料端炼焦煤价格持续走高，在成本压力下焦企发起提涨，原料的涨价随之导致钢厂成本上移，而钢厂利润不佳情况下，钢厂在节后有减产预期，对焦炭需求减弱，从而会引起对焦炭焦煤需求走弱。在此背景下，钢厂在低库存策略执行下，对焦炭采购仍会是按需采购为主，恐节后焦炭市场稳中偏弱易跌难涨。
综上所述，焦煤上涨，焦炭成本支撑加强，同时受下游利润制约因素，焦炭有一定下跌可能性，而后续下游减产预期仍受下游利润因素影响，短期内焦炭现货价格稳中偏弱运行。不过后期需持续关注节后宏观政策、运输情况、煤矿复产情况、4.3米焦炉淘汰进程执行情况、钢厂生产情况、焦钢利润等对焦炭市场的影响。
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