自焦炭价格进入上行通道以来，总计上涨四轮，累计幅度300/340元/吨。本周一焦企再次提出第五轮涨价建议，幅度100/110元/吨，截至目前主流钢厂仍未给出回复，但市场观点已经出现分歧。
1、 原料端支撑走弱，焦企利润修复下提涨信心不足
前四轮提涨主要是原料端成本居高不下，下游需求高位，焦企亏损为保生产向下寻求利润的过程，彼时钢厂还有利润。此时焦炭价格经过前期四轮上涨，焦企利润由亏转盈。相较于7月27日焦企利润调研结果，本周四全国平均吨焦盈利增加104元/吨，山西准一级焦平均盈利增加118元/吨。原料端企稳，恐高情绪出现部分高价煤种已经开始回调，叠加终端需求不振，钢厂由盈转亏，8月9日调研结果显示:钢厂平均亏损7元/吨，周环比减少125元/吨。所以焦炭第五轮提涨不同于上一轮，上游信心不足下本轮提涨并未得到山西大部分焦企的声援。
2、前期运输梗阻在途库存增加，下游库存持续下降
焦企利润修复下，生产积极性提高。据 Mysteel 8月10号调研结果显示，全样本独立焦化开工率提升至74.92，为近10周内最高值。
近期粗钢平控消息频传，市场预计煤焦上涨乏力后期将进入下行通道，在有利润的情况下不管是焦化厂还是港口贸易商为降低风险都在积极出货，通过全样本库存数据可以发现，整体库存较前期也有所下降，也可以证明这一点。但钢厂库存依旧持续下降，除了目前钢厂开工高位消耗量大以外，由于前期天气因素影响，火运梗阻，运输效率低下，在途库存的增加也一定程度上也拖累了钢厂的补库。以火运为主的钢厂不得不转向汽运，以到厂价结算的部分钢厂也给焦企一定的运补以提升发货速度。这也是前期看涨的一部分原因，但现在运输情况已经得到缓解，一部分转向汽运的库存预计也将于近日到达。钢厂库存压力减小，且亏损的情况下对于这轮提涨自然较为抵触。
3、市场情绪虽有转变但短期内降价条件不足
唐山限产结束后，高炉陆续复产，据8月10号Mysteel调研结果显示，日均铁水产量周环比增2.62万吨至243.6万吨，且短期内无检修计划。市场情绪转变主要是受平控政策预期影响，但是目前河北、山东等地暂未下发限产文件，就算文件到位，安排检修计划到执行预计也将有一个月左右时间，目前铁水高位，库存低位，短期内预计钢厂仍将以补库为主，降价条件不足。
综上，本轮提涨仍处于博弈阶段，但随着时间推移，如果钢厂到货好转，库存提升，本轮提涨将难以落地。但目前钢厂库存低位情况下提降可能性不大，预计短期内持稳运行。后期还需关注粗钢平控政策，钢厂库存及利润情况。
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