本月焦炭价格开启上涨行情，截止今日累计上调2轮，幅度湿熄焦100元/吨，干熄焦120元/吨。两轮价格的上涨得以证实下游在低库存高开工的基础上对原料需求呈现较明显的采购积极性，需求良好提供了提涨氛围，而焦煤价格超预期上涨则加速焦炭价格的提涨和落地。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率最新数据开工84.33%，高炉炼铁产能利用率91.20%；日均铁水产量244.38万吨，同比增加18.12万吨，目前开工仍处历年偏高位水平，下游钢厂对原料需求相对旺盛。
两轮涨价落地后焦企生产积极性并未明显提升，截止本月14日，据Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.3%增0.1%；焦炭日均产量56.4增0.4。对比目前下游需求及涨价趋势来看增幅较小，供应水平处低位。归根结底由于连续的焦煤价格上涨使焦炭成本上升，焦企效益偏低，利润亏损导致生产积极性不高。6月1日至今，以山西介休入炉煤价格为例，同步增幅10.76%，而吨焦利润则不断走弱，上周Mysteel调研全国平均吨焦盈利-33元/吨。成本涨幅远高于利润上升速度，焦企以提涨来修复利润的心态急迫。
在此基础上笔者对陕西主流几家焦企进行了调研。首先开工方面，两轮涨幅对焦企生产积极性刺激不足，提涨与落地中间的时间差内焦煤价格也同步进行了涨价与执行，部分焦企已经计划减产来应对高额的生产成本，减少使用量缩小亏损范围，目前已知计划减产力度约在20%左右，大部分焦企开工均维持70%左右负荷。其次利润方面，6月份焦企利润尚可，盈亏边缘或稍有盈利，煤炭涨价后利润下滑明显，部分焦企吨焦亏损达百元以上。另外对于后市走势的看法，焦企均表示对焦价的提涨目的并不在于抬高原料价格，成本压力倒推逼迫焦企提涨修复利润，目前钢厂成材利润不到百元，焦企即使继续提涨三轮四轮但最终上行空间有限。
综合来看，短期内在铁水产量高位且无较强减产预期的情况下，焦炭价格上升有一定支撑动力，但供需根本逻辑仍取决于下游终端市场的运行情况，因此后期焦炭价格运行以及焦企开工积极性能否提升还需要重点关注成材市场变化。
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