近期国内焦炭市场整体呈止跌企稳态势，随着钢材利润修复及原料成本的上升，焦炭在利润下行的驱动下对市场进行了第一轮提涨，但由于与成材市场关联度较为敏感，成材价格逐步回落后第一轮提涨氛围也随之冷却，在需求无法从根本得到改善的状况下，原料市场仍处于被动局面，生产成本压力增加。据Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况最新结果显示，全国平均吨焦盈利-25元/吨；山西准一级焦平均盈利-31元/吨，山东准一级焦平均盈利4元/吨，内蒙二级焦平均盈利-71元/吨，河北准一级焦平均盈利1元/吨，利润基本已到达盈亏边际线，陕西区域吨焦利润走势基本与全国平均利润同步。
图1：230家独立焦企吨焦利润及陕西焦企吨焦利润
从焦企开工方面来看，月初至今全国独立焦企产能利用率呈微增趋势，Mysteel统计全国230家独立焦企样本最新数据：产能利用率为75.9%增0.4%，焦炭库存73.0减2。结合月初各种利好政策刺激成材价格反弹及铁水产量明显增加等因素来看，焦企整体开工微增符合市场运行情况，但随着原料煤价格上升，焦企利润进一步受挫，预计7月焦企整体开工有回落趋势。而陕西区域焦企由于采购成本及运距等综合因素导致利润亏损提前传导，部分焦企已经出现降负荷现象，Mysteel统计陕西地区焦企产能利用率为75.3%减1.4%，焦炭库存7.1增2.45。
图2：230家独立焦企焦炭产能利用率及库存
图3：陕西焦企焦炭产能利用率及库存
从下游需求角度来看，首先下半年面临粗钢减限产的预期，市场本身对于需求已经抱有下降的预期，采购积极性无法有明显的改善；其次分阶段来看，短期不排除在期货盘面波动影响下有中间商拿货的现象，但真实的需求如何归根结底仍需要关注现货需求及成交结果。可以预见的是在下半年无利好政策的基础下，成材需求暗淡将成为市场运行的主色调。反馈至原料市场上大概率是同样的结果，钢厂采购保持低库存模式，补库心态谨慎。
结合上述观点，目前焦企多数已处盈亏边缘，上下游波动较为频繁紊乱的情况下，企业对于当前市场多抱有谨慎观望心理。但整体来看焦炭供应偏平衡状态，无明显突出矛盾，后期价格能否突破目前持稳态势依旧需要关注成材市场及煤炭价格对焦价的影响。
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