近期唐山市场冶金焦价格暂稳运行，市场观望情绪尤为明显。在春节假期结束之后，部分钢厂和焦化企业同步开启了节后对焦炭价格的首轮提降与提涨，自此钢焦博弈正式开始，然而当前主流钢厂仍暂无表态。那么当前焦钢企业生产库存情况如何？对后市的心态又有何表现？我们来从焦炭的主要消费地唐山市场来分析一下。
根据近期的调研结果来看，唐山市场焦企的焦炭日产在1月份呈现一个震荡走低的趋势，主要原因在于1月份市场情绪转弱，且焦炭价格分别在1日、10日进行了两次下调，累计幅度200-220元/吨，焦炭降价导致多数焦企陷入亏损，因此焦企的抵触情绪较大，焦炭日产有所走低。然而，从1月份开始，由于钢厂亏损的情况下，铁水产量持续较低，多数钢厂实际已提前结束冬储，在普遍看跌的情绪下，焦炭供应逐渐趋于宽松，焦企焦炭库存逐步累高。1月底，受春节假期道路运输受阻的影响，焦炭运输不畅，因此部分焦企出现大幅累库；到节后，焦企焦炭库存逐步向下游转移，而进入2月初，钢材淡季已过，钢厂高炉复产，铁水产量增加，对焦炭的需求向好，焦炭市场开始有走强趋势，因此，个别焦企有控制发货现象，多数焦企对后市看涨情绪强烈。
我们再来从近日唐山钢厂开工生产情况来看，受市场回暖，开春基建投资和持续开工的建材需求，钢材价格有进一步上涨预期的影响下，多数钢厂开工率有所上升，焦炭日耗微增，并且，据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.41%，环比上周增加0.72%，同比去年增加2.55%；日均铁水产量227.04万吨，环比增加0.47万吨，同比增加7.69万吨。在钢厂高炉焦炭日耗逐步微增的同时，焦炭可用天数呈现先降后增的趋势；春节期间，由于道路运输受阻，且部分企业员工放假，焦炭采购受到影响，因此春节期间钢材焦炭可用天数明显下降；而在节后一周的时间，多数钢厂焦炭库存已逐步增加至正常范围内，个别库存偏低，仍在补库中。因此，当前钢厂对于原料仍有一定需求在，并且从高炉复产的趋势看，进入2月，钢厂仍然处于继续复产的阶段，对焦炭的需求有望进一步增加。
那么，当前企业对后市的情绪如何？我们对3家重点钢厂和3家重点焦企进行了调研，结果如下：
钢厂A：目前焦炭库存偏低，但在正常范围内，还在逐渐补库中。近期成材价格有所下跌，且成交情况一般，焦炭的涨价动力不足，后市看稳。
钢厂B：焦炭库存已恢复正常水平，目前在按需采购中。近期焦炭降价迟迟不落地的话，后期有看涨预期。
钢厂C：生产正常，焦炭日耗微增；节中受运输影响，焦炭采购困难，目前节后一周库存已补充到正常水平。目前看这轮焦炭降价可能性不大了，市场已经开始有上调趋势，后期看涨1-2轮。
焦企A：厂内焦炭无库存，出货良好，目前吨焦亏损50元左右，后期看涨2轮。
焦企B：开工正常，开工率在80%左右，焦炭无库存，出货顺畅，依据近期的焦炭成交量来看，后续有涨价趋势。
焦企C：下游还在补货中，目前处于亏损状态，再跌一轮之后有减产计划，这周看稳。
总体来看，2月份市场情绪有所好转，市场强预期下钢材价格后续有进一步的上涨空间，同时伴随着钢厂复产和下游开工需求对焦炭需求的提高，焦炭价格有望在近期的焦钢博弈后迎来下一步的上涨。然而，钢厂原料补库进度很快会拉满，且近期钢材成交动力还略显不足，因此，焦炭价格反弹空间或将有限。后期仍需重点关注焦钢企业开工变化情况以及成材价格走势所带来的影响。
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