1、2022年全球炼焦煤资源分布情况
BP 能源发布的最新全球煤炭储量数据来看，截止 2021 年全球煤炭探明总储量比重最大的是美国为 24%；其次是俄罗斯为 15%；第三是澳大利亚为 14%；然后中国煤炭探明储量占全球煤炭探明总储量的 13.3%。虽然我国煤炭储量较多，但 BP 能源就目前已经勘测到的煤炭资源测算，我国剩余煤炭可用年数远远低于其他国家。
具体到炼焦煤来看，全球煤炭资源中炼焦煤不足 1/10，占比较少。就已探明的炼焦煤资源的分布来看，截止 2021 年全球炼焦煤储量最大是俄罗斯占比为 42%，其次是中国炼焦煤储量占比为 24%，美国占比 18%，英国约占 7%，澳大利亚约占 2%，其他国家合计占比仅7%。
2、2022年全球炼焦煤资源供应情况
2022年全球煤炭产消均在增长中，中国是煤炭生产、消费第一大国（动力煤、炼焦煤均是）。2022年全球煤炭产量预计83.2 亿吨，同比增加5.4%。其中2022年中国炼焦煤产量约 5亿吨，位居全球炼焦煤产量第一，第二是澳大利亚产量 1.86 亿吨，两国约占全球产量的 64%。其次产量较大的有美国、俄罗斯、加拿大和印度。中国与印度炼焦煤产量供应不及国内需求，中国与印度基本不出口炼焦煤，是主要炼焦煤进口国。
从炼焦煤主要生产国来看，中国、澳大利亚、俄罗斯炼焦煤产量有不同幅度增加。2022年国内煤炭总产量约44.5亿吨,同比增长8%,其中炼焦煤产量约5亿吨；俄罗斯煤炭1-12月产量累计为4.37亿吨，比上年同期增长0.4%。其中，动力煤（非炼焦烟煤）产量2.18亿吨，比上年同期下降7.1%；炼焦煤产量1.05吨，同比增长4.5% ；2022年蒙古国煤炭产量3696.12万吨，同比增加22.74%，其中硬煤（Hard coal）产量3100万吨，占蒙古国煤炭产量84%，同比增长约15%；美国能源信息署（EIA）发布,2022年1-12月美国煤炭产量为5.97亿短吨（折合5.42亿吨），比上年同期增加1974.5万短吨，同比增长3.4%。
3、2022年全球炼焦煤需求情况
2022年全球高炉生铁产量下降，炼焦煤需求减少。2020年以后海外全球经济进入衰退，中国因压减粗钢产量政策等原因，生铁产量开始下滑，2021年全球生铁产量为历史高点，达到13.5亿吨。2022年全球高炉生铁产量12.77亿吨，同比减少3.5%，按照焦比0.5配煤比1.33折算炼焦煤需求为8.51亿吨；其中海外生铁产量预计4.2亿吨，同比下降约12%。
图1：全球-中国高炉生铁产量情况（万吨）
数据来源：钢联数据
中国一直是全球高炉生铁主要生产国（即炼焦煤主要消费国家），生铁产量位居世界第一，且在全球产量占比达50%。2022年中国高炉生铁产量8.6亿吨，同比下降0.05%，占全球生铁产量约69%，其次印度、日本、俄罗斯、韩国等国家。
表1：主要国家高炉生铁产量（单位：亿吨）
数据来源：钢联数据
中国炼焦煤供需情况基本可以反应全球炼焦煤供需情况。2022年炼焦煤产量相比去年有所增加，需求同比持平，但是受动力煤供需影响，2021-2022年动力煤供应紧张，国内持续保供稳价，有部分中间煤转为动力煤，因此炼焦煤整体供需依旧是偏紧。焦炭是炼焦煤下游，是高炉生产生铁重要原料，中国基本不出口炼焦煤，但炼焦煤可转化为焦炭流通，其供需变化可间接反应炼焦煤供需情况。中国是最大的焦炭生产、消费、出口国家，海外炼焦煤紧张出现缺口时，基本由中国填补缺量，中国炼焦煤以焦炭形式流入海外，即中国炼焦煤供需情况基本反应全球炼焦煤供需情况，可推测2022年海外炼焦煤供应偏紧。
2022年中国炼焦煤供需保持偏紧格局。2022年中国焦炭出口量增加，全年焦炭出口量为895.10万吨，较2021年增加38.8%；净出口焦炭843.64万吨，较2021年增加64.87%;2020年中国炼焦煤缺口约500万吨，基本代表了全球炼焦煤缺口。
图2：统计局中国焦炭出口量（万吨）
数据来源：钢联数据
4、供需偏紧情况下，炼焦煤均价上移
2022年全年炼焦煤价格呈现前高后低走势，上半年价格整体高于下半年，2022年整体高于2021年。2022年上半年下游需求较好，炼焦煤供应紧张，库存降库较快，价格涨幅较大；下半年受终端负反馈影响，炼焦煤价格受到抑制，价格呈现震荡格局。澳洲硬焦煤2022年全年均价364.66美元/吨（FOB价格），较2021年226.89美元/吨（FOB价格）增长60.72%；中国山西吕梁安泽S1.3主焦煤出厂价全年均价2447.31元/吨，较2021年1995.28元/吨增长22.65%；Mysteel炼焦煤综合价格指数全年均价2319.53元/吨，较2021年1875.93元/吨增长23.65%。
图2：澳洲硬焦煤FOB价格（美元/吨）/Mysteel安泽低硫S1.3主焦煤出厂价（元/吨）
数据来源：钢联数据
二、全球炼焦煤进出口贸易情况
全球主要炼焦煤出口国家为澳大利亚、俄罗斯、美国、加拿大，2021年四国炼焦煤出口量占全球炼焦煤出口约95%。澳大利亚是全球最大炼焦煤出口国，其炼焦煤产量高，需求低，炼焦煤基本用来出口。2021年澳大利亚高炉生铁产量375万吨，预计2022年370万吨，折算炼焦煤消费量约225万吨。其次是俄罗斯，2021年俄罗斯高炉生铁产量5377.5万吨，预计2022年0.51亿吨，折算炼焦煤消费量约3100万吨。加拿大主要出口为炼焦煤，2022年加拿大出口煤炭约3750万吨，同比增长约18%，炼焦煤出口量相应增加。2022年美国冶金煤出口量预计4600万短吨，同比增加0.22%。
值得一提的是蒙古国，蒙古国煤炭产量在全球中排名较后，但其煤炭产量中基本为炼焦煤且多数出口。2022年蒙煤产量以及出口量上升，有赶超加拿大趋势。2022年蒙古国煤炭产量3696.12万吨，同比增加22.74%；蒙古国煤炭出口量3181.4万吨,比上年同期增加1567.63万吨,同比增长97.1%。其中出口中国煤炭3104万吨，炼焦煤占82.5%。
表2：2021-2022年全球炼焦煤主要出口国家
数据来源：IEA
中国和印度虽然是全球炼焦煤主要生产国家，但是因为其国内消耗量大，国内产量不及需求量，需要进口大量炼焦煤。印度最大的煤炭企业国有煤炭公司Coal India Ltd (CIL)2021年煤炭产量达到了6.17亿吨，但炼焦煤产量只有4176万吨，仅占总产量的7%。全球最大的炼焦煤进口国为是中国和印度，2022年中国进口炼焦煤6384万吨，印度进口炼焦煤5610万吨。
表3：2021年炼焦煤主要进口国家（万吨）
数据来源：钢联数据
三、2023年全球炼焦煤供需情况展望
1、2023年全球炼焦煤需求展望
2023年炼焦煤全球需求或持稳。2023年随着美联储加息的缓和以及制造业的复苏，预计钢铁需求将会得到一定恢复；对应发达国家生铁预计增长250-400万吨；国内则在粗钢平控背景下，生铁产量很难高于2022年，叠加高炉高比例淘汰，预计2023中国高炉生铁产量同比或继续小幅下降，预计2023年国内生铁产量减少500万吨左右；此消彼长情况下，预计2023年全球生铁产量与2022年持平或略有减少，即炼焦煤需求与2022年持平或略有减少。
2、2023年全球炼焦煤供应展望
国内外新投产能释放，炼焦煤主要供应国产量增加，2023年炼焦煤全球供应上升。
主要炼焦煤供应国情况，中国核增产能逐步释放，预计2023年炼焦煤产量增加500-1000万吨。2021-2022年中国持续保供稳价，释放煤矿产能，仅2023年煤矿核增产能2.6亿吨，重合煤涉及约2200万吨。据Mysteel调研统计，2022 年煤矿累计核增产能 2.6 亿吨，主要以内蒙古、山西、陕西以及新疆 四省为主，其中内蒙古核增产能 9560 万吨，涉及67 座煤矿；陕西核增产能 6410 万吨，涉及 55 座煤矿；新疆核增产能 5510 万吨，涉及10 座煤矿；山西省核增产能 4320万吨，涉及 30座煤矿。其中炼焦煤矿、动力煤与炼焦煤重合煤矿以及喷吹煤与无烟煤矿合计核增产能 2210 万吨，涉及 25 家煤矿。
蒙古国方面，Mysteel与主要贸易企业交流获悉，蒙古国方面2023年策克口岸通关目标2000万吨，甘其毛都口岸通关目标3000万吨，叠加二连浩特口岸以及满都拉口岸，四口岸2023年合计通关5000万吨以上。2022年蒙古国煤炭产量约3700万吨，同比增加22.74%。假设完成2023年通关目标，2023年蒙古国煤炭产量需在5000万吨以上，即2023年蒙古国煤炭产量增加2000万吨以上。
2022年288口岸日均通车444车，2023年1月288口岸日均通车691.7车，且1月31日通关高达1017车 ，自2020年10月21日以来首次通关车数突破千车；2月份通车车次维持在900车左右，按照当前通车情况，2023年蒙煤有望完成5000万吨进口量。警惕澳煤恢复进口带来冲击 ，进口结构发生变化，风化煤比例或提高。
图3：Mysteel三大口岸日均通关车数走势（单位：车）
澳大利亚方面，2023年间大致有400万—600万吨煤炭产能释放，根据澳大利亚财报显示2023年主要企业计划增产量在 1010 万吨左右。
美国方面，美国能源信息署（EIA）发布最新《短期能源展望》报告显示， 2023年美国煤炭产量预计将较2022年下降10.7%至5.3亿短吨（4.8亿吨），产量减少0.58亿吨。按照美国能源信息署（EIA）报告来看，预计煤炭可出口量约3600万吨，较2022年减少3000万吨，炼焦煤出口量预计减少约1000万吨。
整体来看，炼焦煤供应增加，假设产能能够按照预期如期释放，炼焦煤供应增加2000万吨左右；下游需求受全球经济增速放缓影响，钢材终端消费减少，炼焦煤需求或维持2022年水平，2023年炼焦煤供需紧平衡格局将发生改变；炼焦煤供应逐步转向宽松，价格重心下移。
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