本周Mysteel组织了一次河北唐山地区煤焦钢企业调研活动，深入了解疫情扰动、需求低迷、市场波动剧烈情况下，煤焦钢企业目前的的生产情况、库存、当前的盈利水平及当地煤焦钢企业对后市的看法。总体情况如下：
就利润而言，钢厂在焦炭的第四轮降价落地之后利润已经得到修复，随着焦炭第五轮降价的落地叠加钢材价格反弹钢厂已有一定利润，后期会有增产计划。焦炭价格降完四轮之后，唐山地区焦企加上焦副产品利润，成本控制较好的企业能够维持盈亏平衡，但是焦炭第五轮降价后再次陷入亏损状态。从采购方面来看，焦化厂和钢厂都还是以谨慎采购为主，并没有大规模补库计划，短期仍将维持低库存状态。从心态方面来看，焦企和钢厂对煤焦后市情绪上都有所回暖，但不认为会出现趋势性反弹。短期普遍认为焦炭第五轮降后已经达到价格的底部，但成材的实际需求释放不及预期，销售端表现堪忧；故对于钢价的上升空间也有所怀疑；反馈到原料端对于焦煤，焦炭的看法也以短期持稳为主，后期如有反弹空间也较为有限；即使出现反弹，焦煤也将快焦炭一步，焦企利润难以得到大幅提升。对于今年下半年整体市场的看法比较悲观， 9、10月传统消费旺季可能会对成材需求有一定程度的拉升，但是大环境缺少增量，不抱有太大的期待。
调研详情：
煤矿1：此次唐山调研行程中，共调研了1家煤矿，企业主要生产肥煤，主焦年产能大概150万吨。煤炭产业现有河北唐山、张家口、承德，内蒙古4个矿区10座生产矿井、1座试生产矿井，另有新疆2个参股矿井、山西1个参股矿井。主产品为动力煤和洗精煤。自家下游长协户有宝武集团、河钢、首钢。目前对8月初市场行情不太看好，拐点可能在8月中旬。
焦企1：焦炭产能280万吨，当前结焦时间为36小时，处于亏损状态但仍需保持供应。原料方面，70%的长协定价，另外采用30%的市场煤；煤配比采用3%的气煤、17%-18%的1/3焦煤、13%-14%的瘦煤、19%的肥煤、其余采主焦煤。企业对焦炭降价情绪较为抵触，当前受原料成本高以及下游需求的双重压力，对后市情绪较为悲观，认为后半年市场情况可能无较大好转。
焦企2：对于原料端来说，认为焦煤前期下调空间不大，后期仍有下调空间，具有一定的滞后效应。焦炭不外销，都在唐山市内地销，这次焦炭降价5轮之后，按照即期利润核算，亏损150左右，目前焦化限产50%，认为未来五轮之后，焦炭价格可以稳定一段时间。市场预期偏悲观，不看好成材需求。
焦企3：产能110W，主产一级干熄焦，目前限产50%，日产焦1400-1500，限产已经有半个月左右了，也有环保检查的一部分原因，但是钢厂的限产力度相对较小没有达到预期。焦煤库存10天左右。市场心态偏悲观，前期干熄焦和湿熄焦的价差大，现在干熄焦多降80之后，预计后面焦企对于干熄焦的采购力度会加大。
钢厂1：近期复产1个2000立方米的高炉，对后市有看稳预期，认为焦炭降价可能到第五轮止住，不太看好6轮，对于8月市场整体看稳，不排除有小幅反弹的可能。
钢厂2：厂内焦炭库存维持1星期左右，日耗8000吨，对于焦炭保持正常采购节奏，认为焦炭降价5轮之后市场将偏稳一段时间，观望下成材市场的价格，这一轮降价目的是月底想压一压长协煤。希望国内焦煤价格可以再下调一些，较关心澳煤是否可以通关。按照当期来说，钢厂利润有所修复，不再亏损。对于今年的粗钢压减政策，认为全靠钢厂主动限产，并觉得矿石价格还有下降空间。
钢厂3：产能800万吨铁，1000万吨材。市场心态有所回暖，但成材目前没有积极转变，销售并没有好转仍有困难，拿货的基本还是贸易商为主，终端没有需求；预计9、10月需求可能会有回升，但是也不要有太多期待。煤焦暂时观望，焦炭降完第四轮是有所补库，目前库存5万吨，7天左右的日耗，高炉没有停但是有降负荷。现阶段成材点对点不亏损了，但实际算库存的话还是在亏损。焦炭第五轮的降价还没有体现到成本上去，利润持续的话，后期会考虑增负荷。并不看好粗钢压减政策会造成强制性的减产，目前钢厂自发性的减产基本已经完成产量控制目标。
钢厂4：开着两个1080的炉子，一天消耗3000吨焦炭，一天出7000吨铁水，钢厂限产力度较小。目前还在降本增效，降低库存，现在5天左右1.6万吨，要降到3天。钢厂目前基本不亏钱，焦炭降完这一轮，仍有继续降低库存想法，焦炭后市要稳一段时间。
调研人员：杨昊 周宇婷 丁文婷 杨校栋
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