焦炭市场经过两个月的上涨行情，焦价已处高位，下游钢厂对于高价焦炭的接受能力大为减弱。五一以来，市场情绪转变，于今日山西、河北部分钢厂开启焦炭首轮200元/吨的提降，目前市场对于这一轮降价能否落地基本达成统一意见，明后两天焦炭首轮降价将会陆续落地执行。
市场其实对于焦炭的降价已有预期，尤其是4月底焦炭盘面大幅下降，市场继续看涨情绪转弱，焦价开始趋稳。最先对于盘面做出反应的是港口贸易商，盘面价格下跌后，港口贸易出库价格也随之下降，港口拿货减少，以积极出货为主，贸易商开始由净拿货方转为净出货方，随着市场看跌情绪的不断加深，贸易商拿货愈加减少。港口供需身份的转变，更是加剧了市场的心态转变。
对于今天钢厂的提降，其核心原因是钢厂利润低位，难以接受高价焦炭，甚至为了转移成本压力而打压原料价格，钢材市场近期同样趋弱，疫情影响了终端需求的上升，钢厂整体利润有进一步回落的风险。钢厂利润若再次下降，铁水产量必然会因利润问题而下降，那焦炭的需求支撑也将失去。
4月焦炭涨价的逻辑来源于钢厂复产后，库存与产量上升的时间不匹配，产量已近同期高点，但钢厂焦炭库存却处绝对低位，且运输受限下物流不能得到有效保证，钢厂必须积极采购甚至加价采购，以保证企业的正常生产。随着运输条件的改善，钢厂已能正常采购补库，钢厂补库效率得到有效提高，Mysteel统计的钢厂焦炭库存已经连续两周增库，缓解了前期部分钢厂因焦炭到货不足而被迫减产的窘境。市场下跌方向基本确定，下游出于买涨不买跌的心理，钢厂暂缓加急补库的行为，保持正常采购。前期焦炭的强补库支撑已不在是焦炭涨价的推力，焦炭上涨乏力，钢厂又有转移成本的需求。焦炭的供应边际还在好转，相较于钢厂的利润，焦企盈利目前优于钢厂，且煤价同处下降区间，5月以来的成本降幅能够很大程度上弥补本轮焦价下调带来的压力，焦企自身依旧有利润，能够继续刺激焦炭增产增供，那焦炭降价便成了市场的新的方向。
目前焦炭首轮200元/吨的降价已经确定，市场的关心重点来到了焦炭一共能降几轮？降价的周期有多长？按照当前的市场情绪和盘面给出的市场预期，普遍仍为此轮焦炭的降幅在三轮左右，大概能达500-600元/吨。至于降价周期，当前焦炭库存毕竟仍处低位，补库需求始终对于焦炭有所支撑，保证焦价不会过多回调，三轮的焦炭降幅大约需要三周的时间，降幅也需要时间的消化，一旦焦炭开始企稳，前期买涨不买跌的采购心理会再次爆发出补库需求，那5月底或6月初焦炭可能会再次反弹。
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