前言：神木市作为兰炭的主产城市，企业开工一直备受行业关注，尤其是自去年环保督察结束之后。3月中上旬兰炭价格在块煤价格上涨以及停产预期助推下，整体上涨400-500元/吨，直至下旬块煤下跌，兰炭市场才明显回落。4月份神木市场传出部分兰炭企业将于中旬停产的消息，但是目前仅个别企业停产。
一、原料成本及兰炭需求双降 兰炭下跌初见端倪
在原料块煤和电石价格双双回落的环境下，兰炭企业挺价已显乏力，加之企业停产未如期进行，利空因素大幅发酵，部分企业迫于压力价格领跌，主流电石企业陆续下调采购价格，兰炭价格下跌行情基本呈现。若前期无停产预期的加持，价格下跌节奏或早已提前。
数据来源：钢联数据
二、兰炭开工变化不大 利润刺激下企业生产积极
从22日Mysteel调研的开工数据来看，76家兰炭企业（产能6853万吨）平均产能利用率36.35%，相对处于低位水平，其中神木23家企业平均产能率为46.99%，明显高于76家企业平均水平，较3月初下降3.43%。，较4月初变化不大。目前兰炭企业盈利水平良好，整体利润在150-300元/吨，中温煤焦油利润在70元/吨左右，若无强制性停产要求，兰炭企业主动停限产的可能性较小。
三、企业停产消息频出 实际执行数量寥寥
针对近期市场所传神木市8-10家企业停产的消息，Mysteel兰炭部调研神木市40家兰炭企业，涉及产能3110万吨占神木市总产能75.57%，其中有10家企业处于停产状态，并且有7家企业从去年开始已经停产。从产量来看，近期停产的企业仅有3家，产量仅为0.51万吨/天，对兰炭供应影响微乎其微。不过除停产企业外，近期减产检修的兰炭企业有3家，5月初计划检修企业有2家，预计影响兰炭产量0.26万吨。
四、节能及环评审批依然制约企业生产
目前神木兰炭企业生产所面临的主要问题是依然是节能审查和环评审查问题，神木市产业办将兰炭企业节能手续办理划分为三个类别，根据企业自身的开工、投产时间进行相应的申报和审批。因为企业审批类型不一，那么执行停产的情况也将不同，可以合理推测的是，神木市场兰炭企业停产或将分批分时进行，一定程度减少兰炭开工变化带来的产业链价格波动幅度。
五、总结
神木市近期因节能审查原因停产的企业尚在少数，兰炭产量影响较小。供应端来看，随着企业减产检修情况增多，兰炭产量的下降幅度将进一步拉大，届时兰炭价格支撑走强。而从需求来看，硅铁及电石企业开工暂无明显变化，能耗管控政策尚未出台，预期兰炭需求不会出现明显变化。尽管近期神木兰炭市场停产消息较多，但并未有相关通知或者文件出台，企业开工变化仍存不确定性，至于兰炭价格能否上涨，则需重点关注后期停产政策的执行情况。
调研人员：晏翔 徐春晓
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