公告一：《大连商品交易所焦煤期货合约》和《大连商品交易所焦煤期货业务细则》的修改已由大连商品交易所第四届理事会第二十次会议审议通过，现予公布，适用于JM2304及以后合约。
自JM2303合约最后交割日后第4个交易日起，我所将按照修改后的规定办理标准仓单注册。
特此公告。
大连商品交易所
2022年4月14日
公告二：经研究决定，将焦煤期货山西省的指定交割仓库升贴水由-200元/吨调整为0元/吨，将河北省唐山市、山东省青岛市、山东省日照市、江苏省连云港市、天津市等地的指定交割仓库升贴水由0元/吨调整为170元/吨。上述调整自JM2304合约起实施。
自JM2303合约最后交割日后第4个交易日起，我所将按照修改后的规定办理标准仓单注册。
特此公告。
大连商品交易所
2022年4月14日
Mysteel解读：
此次大商所对焦煤期货合约主要修改了交割指标以及非基准库升贴水。修改后新合约的交割品指标较旧合约指标有所放宽，交割标的也由港口转向山西厂库为基准库。
标准品修改（详细见附录一）：
- 灰分适当放宽，由Ad≤10%调整为Ad≤10.5%；
- 硫分适当放宽，由St,d≤0.7%调整为St,d≤1.3%；
- 其它指标变化不大，详细可参考附录一。
基准库修改(详细见附录二）：
基准库修改分两个阶段，JM2206合约起，基准库和非基准库不变，非基准库升贴水由-300元/吨改为-200元/吨。JM2304合约起，非基准库和基准库对调，山西省指定交割库变为基准库，升贴水为0元/吨，其它省份交割库改为非基准库，升贴水为170元/吨。
以山西晋中（灰10.5硫1.3黏结75热强60水分8其它指标均符合交割指标）为例，目前主流市场价格2850元/吨，出厂含税，测算不同合约仓单价格对比：
从以上仓单成本测算可以看出，以目前山西晋中1.3硫主焦煤2850元/吨出厂价测算，假定山西到港口的运费为200元/吨情况下，JM2205合约港口仓单成本为3190元/吨，修改交割规则后JM2304合约仓单成本为2850元/吨，修改前后仓单成本价差为340元/吨。
交割规则修改对现有焦煤合约除情绪以外并无其它影响，目前山西运输困难集港难度较大，且运费较高集港成本要高于厂库交割成本，近月合约继续关注基本面及物流情况变化，远月合约则因交割指标修对正套转套新合约有影响。
附件一：
附件二：
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