3月下旬因疫情的影响下，打乱了焦炭原本的基本面，让本来增库提降的钢厂变成被动减库限产，但随着疫情的逐步解封，钢厂需求将迎来恢复性补库行情。同时叠加前期内外贸订单装船，港口4月将保持出货为主。
据统计前三月四港内贸总量在310万吨左右，外贸总量预估150万吨左右，下水量接近460-470万吨。4月出口船期仍然较多，从华东主要港口集港数据可以看出，集港量仍保持较高水平，每日集港1-2万吨。后期随着疫情逐步恢复，铁水产量预计回升到230万吨以上水平，钢厂补库意愿增强，将支撑焦炭价格提涨。
从价格端来看，近期国外焦炭价格跟随海外煤炭价格回落调整，现出口焦炭价格FOB673美金/吨，较前期高点回落30美金/吨，港口一级焦出库价为3800元/吨，目前内外焦炭价差已收窄至400元/吨左右。前期在国际局势和澳洲飓风导致产量受限影响下，煤炭价格上涨过快拉动海外焦炭价格走强，因此出现内外焦炭价差过大局面。而目前海外煤矿产量恢复，加上终端钢厂补库完成，以及部分钢厂存在检修限产等影响，海外焦炭价格将跟随煤炭回归合理水平。
在内外焦炭价差收窄后，出口贸易商利润回落整体拿单较为谨慎，海外钢厂多按需补库，近期海外订单随之减少。后期将考验钢材需求是否支撑原料价格继续走强。
从港口库存来看，近期因钢厂低库存强复产预期下，加之焦企提张第五轮200元/吨，以及对后市政策利好期待下，贸易商集港补库意愿较强，港口库存仍在高位，但在面临焦炭高价格和下游钢厂低利润情况下，如钢材需求得不到持续好转，后期港口焦炭库存仍将面临较大向下游转移的压力。
总结来看，目前市场处于供需两旺的最好时期，焦炭价格受到4月钢厂复产需求强预期兑现的支撑，钢厂焦炭库存将迎来修复，港口贸易商看涨情绪浓厚，但高价位和疫情不确定性影响，仍将保持高位出货为主。整体反弹高度仍需关注疫情发展和钢材终端需求等影响。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。