进入2022年，焦炭再次进入上涨区间，1日焦炭水熄焦上涨100元/吨，干熄焦上涨120元/吨，6日和10日焦炭分别普涨200元/吨，不分干湿熄；至此焦炭累计上涨三轮合计500/520元/吨。经过三轮上涨，焦炭盈利并没有得到很大提升，且下游的强采购现实支撑焦企仍有继续提涨想法。13日山西、河北、山东等多地焦企再次提涨200元/吨，要求14日执行，而下游并未接受此轮涨价，市场并传出对于此轮提涨钢厂不予接受，消息真实性有待时间去验证，但这一消息却表现出市场已开始博弈的观点。
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供需库变动 |
名称 |
1月14日 |
周环比 |
月环比 |
年同比 |
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供需变动 |
焦炭日均产量（独焦+钢焦）（万吨） |
108.6 |
1.80% |
4.26% |
-10.15% |
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铁水日均产量（247钢厂）（万吨） |
213.69 |
2.48% |
7.32% |
-12.38% |
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库存变动 |
焦炭总库存（焦化+钢厂+4港口）（万吨） |
1018.63 |
1.01% |
3.28% |
-2.74% |
14日Mysteel调研数据统计：全国独立焦企全样本产能利用率为71.6%，环比上周增 1.59%；焦炭日均产量61.15万吨，较上周1.24万吨，焦炭库存111.71万吨，环比上周增4.58万吨；统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量45.9万吨，较上周增0.4万吨，产能利用率86.8% ，环比上周增 0.7%；焦炭库存704.6万吨 ，环比上周增15.9万吨，焦炭可用天数14.3天，环比上周减 0.3天；高炉开工率75.77%，环比上周增加1.56%，同比去年下降13.62%；高炉炼铁产能利用率79.89%，环比增加2.01%，同比下降11.74%；钢厂盈利率83.12%，环比下降0.00%，同比下降4.33%；日均铁水产量213.69万吨，环比增加5.18万吨，同比下降30.17万吨。
从数据上来看，焦炭处于动态平衡状态，市场供需都在增加，随着下游钢厂的积极采购补库，经过连续3周左右时间的增库，钢厂库存较前期已经得到明显恢复。而且就焦炭可用天数而言，由于钢厂焦炭日耗并没有恢复至往年平均水平，现在仍属低位，所以当前库存完全可以满足钢厂的正常使用。不过市场的博弈点也就出现在此，核心在于冬奥限产政策的陆续出台，钢厂的日耗是否还能继续增加。
目前市场对于限产的预期还是偏强，但限产的时间普遍认定为月底25号过后，那钢厂的高炉铁水产量还能有10天左右的增量时间。对于钢厂来说，这10天的时间还是需要积极采购的，以免库存消耗过多影响节后的正常生产，这也是近期部分钢厂传出暗接第四轮的原因，这些钢厂库存偏低，且采购相对单一，市场议价能力相对较弱。钢厂当前的采购策略是等待限产政策的落地，这样对于焦炭提涨拒绝接受就有更大的底气，毕竟冬奥会场馆位置的特殊性，对于钢厂的影响将会大于焦企，焦企也担心钢厂端出现大幅减产，这就造成了现在钢厂积极补库，焦企积极出货的局面。
除了产业端外，贸易商也是焦炭市场的重要参与者。焦炭价格经过3轮上涨，其实际拿货成本上升，价格已开始博弈，市场对于后期焦炭能够继续上涨的预期有限，加上节前为回笼资金，贸易商的市场参与度已经大幅降低，而且节前仍将继续降低，中间贸易环节从焦炭的需求方转变为供应方。我们调研日照港焦炭集港数据，从月初的汽运日集港1.7万吨，到17日的0.6万吨，也验证了中间环节对于焦炭需求的减少。
目前对于焦价支撑最大的因素是成本压力，临近春节假期，部分煤矿开始放假，供应端收紧，蒙煤及澳煤难有明显增量，进口补充有限。焦炭涨价带动焦煤看涨情绪增强，供需短期难以发现根本性变化，焦煤偏紧的格局不会改变，煤价将继续维持高位。焦煤价格上涨使得焦企入炉煤成本上升，成本对焦炭形成强力支撑，且焦煤涨幅和涨速都高于焦炭，挤压了焦企实际盈利，焦企为转嫁成本压力必将继续推动价格上涨。
总体来看，供给端焦企仍在继续增产，但在环保压力下，焦企增产幅度有限，整体焦炭供给相对低位；库存上钢厂高炉持续复产，钢厂整体库存偏低，复产后焦炭实际可用天数减少，钢厂仍存在一定的补库需求；价格已开始博弈，对于第四轮焦炭提涨，钢厂仍有较大接受概率，不过即使接受也将是年前的极限了，后期需重点关注冬奥会对焦钢企业生产的影响。
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