概述：7月28日山西地区焦企开始陆续提涨120元/吨，31日河北、山东地区焦企焦炭价格上调120元/吨，要求8月1日执行。自6月以来，焦炭市场开始紧平衡状态，库存处于小幅波动状态，焦炭价格也出现罕见的涨跌均一轮，你来我往的现象。6月1日钢厂对焦炭价格下调120元/吨，焦企均接受执行；6月23日焦企开始提涨120元/吨，部分钢厂接受执行，部分钢厂并未接受；7月14日钢厂再次对焦炭价格提降120元/吨，焦企均接受执行。7月31日河北、山东焦企提涨120元/吨，那这次提涨焦价是否再次以一轮收尾呢，还是会突破上半年价格高点呢？
1、6月份以来焦炭进入供需双弱，但供应减产幅度更大。需求端受压减粗钢产量政策影响，各地出台相关压减政策，焦炭需求也逐步走弱。而供应端受山东“以煤定焦”、“以钢定焦”政策影响，焦企限产30%左右；山西地区环保督查、在产焦化以及新投焦化产能因手续以及环保设备问题，反复限产。尤其是7月下旬，吕梁地区焦化产能917万吨因此限产，个别企业焖炉。导致焦炭库存本周Mysteel调研焦炭社会库存（247家钢厂+全样本焦化+四大港口）994.14万吨，周环比-14.21万吨，月环比-24.11万吨，年同比-316.66万吨。
6月以来山东地区因为压减粗钢产量政策影响，钢厂检修增多，需求下降，尤其是山东某大型钢厂，限产比例在70%，该钢厂也已停止了焦炭采购，对于焦炭的涨跌反应较慢。Mysteel山东57家钢厂本周焦炭库存70.35万吨，周环比-5.30万吨，月环比-11.85万吨，年同比-3.68万吨。
河北唐山地区自3月中旬以来，唐山地区进入了全年限产，本来应该是供需双弱局面。但是因为河北地区焦钢产能不匹配，钢厂外采焦炭占比约35%，外采基数较大，叠加干熄焦、优质焦用量提升，导致焦炭库存处于低位。Mysteel河北57家钢厂本周焦炭库存209.61万吨，周环比-0.05万吨，月环比+1.54万吨，年同比-60.06万吨。
2、其次是焦炭成本支撑，受原料焦煤价格大幅攀升影响、焦企利润持续压缩。近期原料炼焦煤供应紧张局面加剧，焦企焦煤库存接连下滑，由其是主焦煤、肥煤资源尤为紧缺。本周Mysteel统计独立焦企全样本炼焦煤总库存1453.25，周环比-37.79万吨，月环比-115.97万吨，年同比-248.94万吨；本周Mysteel统计全国247家钢厂焦化样本炼焦煤库存926.21，周环比-19.79万吨，月环比-76.15万吨，年同比-157.92万吨。
随着炼焦价格的持续攀升，以及焦炭价格下跌，导致焦炭利润持续被大幅压缩。如截止7月31日，邯郸地区准一级报2630元/吨，较1月1日+280元/吨；邯郸地区主焦煤2080元/吨，较1月1日+620元/吨；河北准一级焦平均盈利232元，较1月1日-454.99元/吨。
3、钢厂盈利好转，为焦价提供上升空间。5月份钢厂利润在经历一波收缩，7月份钢厂利润开始回升，目前钢厂利润较好，对于原料焦炭价格包容度提高。截止目前Mysteel调研钢厂高炉螺纹钢平均毛利585.99元/吨，周环比+131.11元/吨，较1月1日+199.39元/吨。
4、中共中央政治局会议：纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。纠正运动式减碳，是否意味着重新制定环保限产政策呢？钢厂限产是否会放松呢？小编认为在新的限产政策出现之前、在钢材利润较好情况下，8月份焦炭需求会有一定回升，这将为焦炭上涨提供支撑。坚决遏制“两高”项目盲目发展，小编认为是对钢铁、焦化行业新上高炉、焦炉的政策，新投焦化产能、生铁产能在下半年可能会严格遵循产能置换政策、先关后上，部分产能来源不规范产能或将停建。从目前情况来看，新投焦化产能问题较多，供应被遏制幅度较大。
总结：焦炭成本大幅上移以及焦炭库存低位情况下，焦炭本轮涨幅预计3轮左右，焦炭价格或突破上半年高点、再创新高。
政策要闻：
7月17日，国家发展改革委环资司副司长赵鹏高在2021中国钢铁节能减排论坛表示，我国将强力推进产业结构调整优化，把坚决遏制“两高”项目盲目发展作为当前工作重点，严控增量项目，加快存量项目改造升级，扎实开展钢铁、煤炭去产能“回头看”，严防过剩产能死灰复燃。
生态环境部7月26日表示，下一步将持续开展第二轮督察工作，重点关注“三新”和推动高质量发展，严格控制“两高”项目盲目上马和去产能“回头看”落实情况等，对中央生态环境保护督察及“回头看”发现问题整改落实情况进行重点核查，进一步压实生态环境保护政治责任。
7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。其中会议提到：要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。做好电力迎峰度夏保障工作。
7月31日，唐山市出台《唐山市8月份空气质量攻坚方案》，文件要求：钢铁行业，除首钢迁钢、首钢京唐2家A级企业，河钢乐钢在建项目，关停的不锈钢、华西钢铁，即将关停的金马钢铁外，19家钢铁企业继续落实《唐山市钢铁行业企业环境问题专项治理方案》要求，执行总量减排30%措施。其中，未按期完成年度治理任务的鑫达钢铁、中厚板、九江线材等3家钢铁企业总量减排措施加严10%,直至完成全部治理任务。焦化行业，绩效评价为A级的自主减排，绩效评价为B级的结焦时间不低于28小时，绩效评价为C级的结焦时间不低于32小时，绩效评价为D级的结焦时间不低于36小时；每日20时至次日8时，减少30%出焦次数。各焦化企业停止湿熄焦作业（除干熄焦设备检修、事故外）。
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