背景：
近日，山东省工业和信息化厅、山东省发展和改革委员会、山东省生态环境厅联合印发《2021年全省焦化产能和产量压减工作方案》，文件要求到2021年底，全省焦化产能由 4600万吨压减到3300 万吨左 右，焦钢比降至0.4 左右，产量控制在 3200万吨。压减的产能原则上予以关停，因整套装置无法部分拆除等技术因素确实无法关停的，必须严格按照认定合规产能和产量控制目标组织生产。
山东作为焦炭主要生产及消费区域，如文件执行，山东区域焦炭供需格局将再次发生深刻的改变，对华东乃至全国焦炭市场都将产生较大影响。在此背景下Mysteel煤焦团队组织了山东煤焦企业调研活动，深入了解焦钢企业当前企业心态、生产节奏、库存订单及运输情况、当前盈利水平、以及对后市预判。
一、当前市场供需情况介绍
- 供应
Mysteel最新调研独立焦企全样本利用率为84.29%，环比上周增7.33%；日均产量70.93万吨，增6.17万吨。而山东这边焦企开工与全国基本一致，甚至因为部分地区严查环保和个别企业产能不合规，造成区域限产幅度高于全国平均限产幅度。当前焦企产能利用率已处相对高位，七一过后，焦企复产力度高于钢厂，供应缓解，后期环保及安全检查将成为常态，对于产量有一定的抑制，不过焦企利润高位，对于焦炭生产有极大的刺激作用，焦炭供应仍有一定的上升空间。
数据来源：钢联数据
此外焦化新增产能陆续投放也是后期焦炭供应增量的主要来源，截止2021年6月底，Mysteel调研统计，2021年已淘汰焦化产能1311万吨，新增3276万吨，净新增1965万吨，预计2021年全年淘汰3182万吨，新增7015.75万吨，净新增3833.75万吨。（2020年全国已淘汰焦化产能6154.6万吨，新增3637.5万吨，净淘汰2517.1万吨）。预计下半年焦化产能将继续逐步投放，焦炭供应情况将进一步改善。
数据来源：钢联数据
- 需求
Mysteel最新调研数据：247家钢厂高炉开工率78.26%，环比上周增加20.31%，同比去年下降12.37%；高炉炼铁产能利用率86.00%，环比增加4.99%，同比下降7.08%；日均铁水产量228.92万吨，环比增加13.29万吨，同比下降18.85万吨。从铁水产量上来看，唐山3月发布《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案，当时严格执行确实造成了产量明显下降，但后期随着钢厂利润的上升，唐山地区有复产迹象，其余无限产要求地区的钢厂存在超产行为，产量开始拉升。目前铁水产量仍在陆续复产中，现在最大的不确定性就是各地陆续出台的压减粗钢产量政策将如何执行，上半年各省粗钢产量均同比超过去年，若严格执行粗钢产量不超去年目标，下半年焦炭需求将出现大幅减弱，即使执行不到位，对焦炭需求增长也会抑制。本次调研地区山东同样面对压减粗钢产量的要求，但文件还未正式对外公开，企业均是有所耳闻，对限产已有预期。
数据来源：钢联数据
二、本次调研调研企业部分纪要
企业A：500万吨钢材产能，产品以螺纹，盘螺等建材为主，是山东地区最大螺纹钢生产基地。原料采购准一级干熄焦炭，喷吹使用无烟煤，全燃料比530-540kg，目前利润偏低，部分规格成材已经亏损。预计7月中旬以后出台粗钢压产文件，而以钢定焦可能要靠后。后续市场可能要看粗钢减产和山东以钢定焦的落地执行情况。预计钢厂压减粗钢产量力度会大于焦企减产，这样形成短期供需错配。山东地区钢厂没有感受到焦化限产，焦炭供给不紧张。自家无焦化厂，全是焦化直供，一直实行低库存策略，库存可用天数在7天左右，预计后期焦炭能够回调3轮左右。
企业B：230万吨焦化产能，干熄为主，有下游精细化工。采购方面，主焦煤较为紧张，因为煤种问题，在不影响焦炭质量的情况下，已经调整了入炉煤配比。近期煤矿复产，供应有所上升，但是安全检查还是很严，省内1/3焦煤和气煤库存偏低，山西主焦煤采购比较困难，预计煤价可能会有回调，但整体价格还是会维持高位。焦炭方面最大的问题就是压减粗钢产量和以钢定焦的执行情况，压减粗钢产量的文件已经有了，但还没下发，执行是大概率事件，下游需求将会减弱，自家焦化在执行限产，开工8层左右，但按照政府给的煤耗指标，后期可能要降到6-7层，不过焦企限产幅度估计会低于钢厂，对于焦炭价格回调看5轮左右。
企业C：60万吨焦化产能，产准一湿熄焦，干熄焦设备已建好，年内可以投产。采购情况还行，主焦煤配比较少，主要在山东本地采购，近期市场高价煤开始回调，但山东这边没有变化，对于焦煤还是保持积极采购态度，觉得煤价即使回调也有限。焦炭生产方面，环保和安全检查较为频繁，对生产有所影响，不过都是短期性居多；价格方面，焦炭月初的上涨，出日钢没接受外，山东其余钢厂全部落地执行，现在供应感觉比较宽松，价格应该会回调。
企业D：2座1080高炉，300万钢铁产能，采购准一焦炭，干湿熄比大概7:3，供应商主要是周边焦企，采购渠道较为稳定。目前钢厂还有一部分利润，但也接近亏损了。对于山东要压减粗钢产量听说了，不过压减粗钢产量应该会先从压废钢开始，量不够的话再压减高炉产量，所以短期对焦炭的需求不会有明显的减少。对于价格的话，看跌为主，七一后复产，焦企复产速度快于钢厂，市场上的焦炭并不紧张。
企业E：100万吨焦化产能，2座5米5焦炉，现主产准一干熄焦。焦炭生产煤比1.4，主要采购山西中高硫主焦煤和本省贫瘦、气煤和肥煤，目前采购没有问题，库存安全没有压力，现在自家在限产，政府给的煤耗指标，产量只能达到产能的60%-70%，生产也是在按照这个幅度在限产，政府对这块抓的比较严，产量始终上不去，下半年估计量也上不去。焦价的话，月初的焦价上涨除日钢都接了，关于后市看法，自家销售半径较短，只供周边钢厂，随行就市，市场上对于焦价看法也了解了，跟预期也差不多会有回调。
三、总结
本次调研焦钢企业对于焦炭回调基本已成共识，无非是回调三轮还是五轮的问题。目前焦炭供应相对宽松，后期的不确定性在于压减粗钢产量的执行力度，从调研结果来看，山东地区对于下半年压减粗钢产量的预期很强，这样焦炭需求将有所减弱。此外，上游炼焦煤供应较为紧张，炼焦煤价格持续处于高位，焦炭成本高企，对焦炭价格形成较强的支撑。而钢厂利润处于较低水平，部分钢厂甚至已经处于亏损的状态，焦炭继续上涨会受到很强的抑制。
Mysteel团队调研人员：杨昊 郭超
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