近期西南地区焦炭市场弱势运行，价格方面延续主流下跌行情，月中定价下跌250元/吨，截止目前累计下调两轮共计350元/吨。焦企心态方面，受主流市场提降影响短期表现较为悲观。由图一所示，年后至今西南地区焦炭价格呈高位下滑趋势，受半月度定价模式影响降幅暂不明显，价格与去年同期环比约增30%左右。现昆明准二级冶金焦到厂含税价2570元/吨，贵州准二级冶金焦出厂含税价2525元/吨。
图一：2020-2021年西南主流焦价走势图
随着焦价持续走弱，钢厂库存整体仍处持续上升态势，由图二可见年后西南地区钢厂焦炭库存震荡上行，目前库存体量已达2020年至今最高点。年后部分钢厂有小幅检修计划，因此钢厂方面存在控制到货意向。焦企方面，由于目前供应出货暂无较大难度，焦炭库存基本与年前保持一致，无明显滞货情况。部分中小企业受限供应渠道范围偏窄有少量库存堆积。
图二：2020-2021西南地区焦钢企业库存走势图
据我网对全国110家钢厂焦炭库存及独立焦化厂焦炭库存中西南地区统计显示，截至3月19日，我国西南地区钢厂焦炭总库存为23.91万吨，与去年同期相比增加10.21万吨，环比增幅74.53%；我国西南地区独立焦化厂焦炭总库存为5.28万吨，与去年同期相比减少5.82万吨，环比降幅52.43%。
表一：西南地区钢厂及独立焦企库存变化情况
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样本项目 |
2020/3/20 |
2021/3/19 |
变化 |
同比 |
|
钢厂库存 |
13.7 |
23.91 |
↑ |
74.53% |
|
独立焦企库存 |
11.1 |
5.28 |
↓ |
-52.43% |
表二：西南地区焦化整合新增表（单位：万吨）
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区域 |
省份 |
市 |
焦化厂类型 |
设计产能 |
产能情况 |
建设情况 |
执行时间 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化A |
100 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化B |
100 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化C |
140 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化D |
105 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化E |
232 |
置换 |
未建设 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化F |
100 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化G |
105 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
云南 |
曲靖市 |
独立焦化H |
100 |
置换 |
在建中 |
2023年 |
|
西南 |
贵州 |
六盘水市 |
独立焦化I |
240 |
新增 |
在建中 |
2023年 |
对比焦炭市场的不断下行之势，西南焦煤市场整体下行空间有限。目前云南地区煤矿整体开工维持50%左右，完全复产预计在4月初。贵州地区煤矿保供电煤政策仍严格执行中，因此整体煤炭供应并不宽松，优质煤种更为紧张。因此下游提降效果甚微，焦企生产成本整体偏高。截止目前云南地区煤价下跌150-200元/吨左右；贵州地区下跌100-150元/吨左右。同比价格增幅约11.1%。
图三：西南地区主流炼焦煤价格走势图
截止3月29日，主流地区焦炭价格累计下降7轮降幅700元/吨，西南地区累计下降2轮降幅350元/吨。降幅远不及华北华东地区，因此钢厂继续打压意愿仍较强，由于定价频次问题，预计短期内提降幅度偏高。从焦化计划新增产能角度来看，对西南当地炼焦煤需求或将进一步上升，对焦炭供应难度加大。
综合目前西南地区焦企现状来看，整体供应偏宽松，尤其中小焦化供货范围较窄，议价权利低。后期随着焦化产能新增及置换落实，当地供需或加剧失衡走势，焦企开工或将有不同程度下降，本地焦炭资源或将持续以低于本地价格流出。
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