本周一主流焦化企业对焦炭提涨50元/吨，少部分焦化企业提涨100元/吨，截止小编发文为止，山东地区主流钢厂均已接受焦炭第十轮涨价，河北地区部分接受涨价，焦炭第十轮的落地目前来看只是时间的问题。下面我们从焦企与钢厂的产业调研数据来看看焦炭目前的基本面情况：
从焦化厂的数据来看，目前独立焦化企业厂内的库存处于过去两年低位，年同比降56.22万吨降幅48.07%，从这一数据可以看出来今年焦炭销售火爆情况，难以形成有效累库。而同时钢厂焦炭库存亦处于两年来下方，年同比降18.15万吨，从钢厂焦炭趋势图来看，今年的钢厂焦炭库存波动明显低于往年，并且从全年的角度来看钢厂焦炭库存基本在高位波动，我想这从侧面可以看出钢厂在高消耗下对焦炭需求之强烈，另一方面也可看出焦炭在去产能背景下的强势从而备货做高库存（近期库存的下降主要是运输导致）。
从港口焦炭库存的走势来看，今年的港口库存自5月初开始便呈下降趋势，这主要是出口萎缩和产地焦炭不断涨价所致。而今年的港口库存全年基本没有达到去年的程度，主要有以下2个原因：1、贸易商恐高。2、产地资源紧张。从我们调研的数据来看港口库存年同比下降145万吨降幅达37.3%，与往年情况对比来想，2020年港口库存持续下降，贸易商在没有拿货情况下，往年到港口的这部分资源全部直接流向钢厂，可见焦炭需求之强烈（近期港口库存微增主要是盘面交割与南方钢厂补库所致）。因进出口资源较少并且影响主要在某大钢厂，在今年这种焦炭需求强烈供应缺口情况下，我把它主要归类为情绪的影响，在这里不深入追究。
数据来源：钢联数据
从钢厂的数据来看：今年全年钢厂开工率基本高位运行，特别需要注意的是铁水日均产量，自5月初以后维持高位运行，到目前为止铁水日均产量年同比增16.63万吨增幅7.3%，并且自六月中旬开始增幅平均维持在6.8%左右，可见对焦炭需求之大，同样形成强需求的铁矿也大幅上涨。
数据来源：钢联数据
从钢厂的成本端来看：钢厂今年的盈利波动范围较小，并且利润较过去两年低位维持，甚至有亏损情况，但是钢厂的盈利率却没有大幅下降，这也是在利润较低下钢厂没有大幅减产的原因。而从利润考虑，致使钢厂利润下降的主要原因是铁矿的大幅上涨，其中小编选取铁矿品种港口现货年同比涨幅达112.6%，铁矿价格的上涨大幅吞噬钢厂的利润。在钢厂需求强烈情况下，铁矿与焦炭面临主要的差别来自供给端，而铁矿的供给相比于焦炭充满了更多的不确定性。但是钢厂却没有余力在焦炭端节省成本，这主要得益于焦化去产能的执行，我网12月18日在我的钢铁年会煤焦分论坛透露数据显示2020年1-11月共计退产能1097.5万吨，12月仍有728.5万吨产能待退出。（焦化新增产能迟迟未投产我认为主要的原因在于过去两年焦化退产能的执行不到位，从而导致市场对投产后过剩产能的担心，随着去产能的严格执行，后期或有焦化会逐渐出焦，但同时新增钢厂产能亦逐渐投产，孰强孰弱还需继续关注我网调研数据）。同时钢厂产能也是净增的状态，这一点可以从我网调研247家钢厂开工率基本与去年持平但是铁水日均产量却高出16.63万吨看出。故本段我想说明的是供给的缺口逐渐推升焦炭涨价。
数据来源：钢联数据
综合来看：以吕梁准一级焦炭出厂价作参考，目前焦炭年同比涨450元/吨，较年内最低点涨43.3%，从图表价格走势来看，目前的位置并不是显得很突兀，相比于2018年高位有370元/吨的差距，预计后期焦炭在过年前仍有150元/吨左右的涨价幅度。
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