9月初西南地区双焦市场稳中偏强运行，市场成交情况良好。从焦炭供给方面来看，钢厂高炉开工高位，未有减产计划，虽钢厂利润低于去年同期，但生产积极，钢厂焦化新增较多，西南地区新增焦化产量并没有完全释放，对应高炉却保持需求旺盛。短期西南地区供应处于紧平衡状态，存在一定上涨预期。目前西南焦市面临月初定价，在主流地区受供应趋紧和山西等去产能热点政策影响下，9月初市场开启第二轮焦炭提涨，而西南地区在保持高需求情况下，贵州、云南等多家焦企月初也同时开启提涨50-100元/吨不等幅度，目前焦钢暂未达成一致意见，仍处博弈阶段。
钢厂方面，虽然成材端面临销售压力，但产量未减，对焦炭需求依旧保持高位其中又随着广西钢厂新增高炉开工，每月云南向广西输出约10万多吨焦炭，短期西南地区焦企产销积极，呈现需求较好的局面。
从价格走势方面来看，受年后新冠疫情以及雨季洪涝灾害等影响，西南地区冶金焦整体弱势运行，同比仍处历史低位，但下游钢厂也面临低利润难出货的尴尬局面。现昆明准二级冶金焦A14，S0.6，CSR65报价2070元/吨，曲靖准二冶金焦A13-14，S0.6，CSR61-62报价1965元/吨，贵州二级冶金焦A14，S0.6，CSR65，报价2005元/吨。
根据mysteel调研的100家样本数据，西南地区焦企产能利用率来看，从年后3月初复工复产产能率用率的逐步恢复，到7月焦企生产亏损被动减产降负荷。目前随着供需转好，西南地区焦企产能利用率仍保持在75%左右，相对平稳。
从钢焦库存方面，焦企生产平稳，库存从7月中旬以后开始呈现小幅下滑趋势，因下游钢材需求转好，雨季过后8月底运输恢复畅通，焦企库存处于降库阶段。钢厂焦炭库存方面，库存一直保持高位，分析主要原因，一是前期新冠疫情影响，钢厂一直处于被动增库。二是复工复产后，个别钢厂又新投小高炉，钢厂库存基数变大。此外，云南地区将于10月新投入一批钢厂高炉，例如仙福钢铁1350型号高炉，敬业永昌钢铁450型号高炉，以及华宁顺昌450型号高炉等。钢厂需要做高原料库存，因此钢厂焦炭库存一直保持同期较高水平。但从9月环比来看实际钢厂处于微降库的趋势，主要还是受高炉的高开工以及云南、广西、贵州等焦炉的增量，焦化产能利用率保持平稳，厂内库存都有一定下降。短期来看，西南地区焦炭市场仍处于供需平衡或偏紧的状态，因此对原料焦炭、焦煤价格都会起到一定支撑，或小幅上涨的带动作用。
从煤矿方面来看，9月初受焦炉开工高位以及下游需求较好影响，煤炭价格逐步企稳或仍存一定上涨空间。煤炭价格方面，1/3焦煤盘县A10，S<0.8车板含税价1300元/吨；云南昆明主焦煤报价1270元/吨；1/3焦煤报价1250元/吨，均到厂含税。主流钢厂无烟喷吹煤干基到厂含税价1070元/吨。
从市场运行情况来看，自云南省发布淘汰30万吨/年以下小煤矿、整合落后产能的文件后，煤矿产量逐步释放，日前云南省煤矿整体生产开工仍保持在70%左右，生产量较上周整体持平。但整合过程较为复杂，后期产量仍有一定释放空间。
从煤炭供应方面来看，因下游需求较好、新增焦炉投产，以及前期雨季降低了曲靖露天煤矿的产量，整体煤炭供应保持紧平衡。据mysteel调研的100家样本数据西南地区钢焦煤炭库存，西南地区钢焦炼焦煤库存呈现正相关，独立焦化库存趋势表现明显，煤炭库存处于上升趋势，分析主要原因，一是新增焦化投产原料需求额外增长，二是下游钢厂高炉需求高位保持对原料支撑，三是预期煤炭价格受冬储影响易涨难跌，四是9月煤炭价格受焦炭提涨有上涨预期，焦化企业前期低价做高库存，后期多已消耗为主。因此西南地区煤炭受供给影响，仍将保持稳中偏强的趋势。
综合来看，本周西南地区双焦市场整体表现稳中偏强。原料端目前表现提涨，主要受制于下游新增焦炉以及10月即将投产钢厂高炉对原料的需求影响，但不可否认西南地区钢材库存基数较大，钢厂利润较低以及下游需求或不及预期等影响，限制焦价上涨幅度。短期供应面或仍将维持紧平衡，但长期来看随着焦炉陆续投产以及后续西南地区新增高炉整合拆小并大，后市供应仍将保持宽松或平衡状态。
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