上周，焦炭第一轮涨价终于落地，但是盘面大幅回调对焦炭现货市场的看涨信心受到较大的影响。同时终端市场受高温天气与雨季影响，现实需求预期启动较缓，市场悲观情绪蓄积。下面我们从我网调研数据看看焦炭市场供需端情况。
从焦企开工与库存来看，据我网调研数据：230家样本焦化企业开工率86.83%，周环比增1.6%，年同比期增0.7%，焦化厂在高利润驱动下开工处于一个较高的水平。样本焦化企业库存因港口贸易商拿货成本增加，周环比小幅增加0.96万吨。钢厂焦炭库存因高炉开工持续高位，8月21日调研钢厂库存473.01万吨，周环比降8.36万吨，降幅1.77%；较7月31日调研数据高点501.95万吨下降28.89万吨，降幅6.12%连续三周降库，这也是本次涨价的主要驱动因素，焦炭需求强劲，钢厂难以形成有效的累库。港口方面库存282.5万吨较周环比增4万吨，较7月24日增加20.5万吨增幅7.62 %，在本轮涨价中，贸易商集港的逐渐上升起到很大的推动作用。
数据来源：钢联数据
从钢厂端数据来看，据我网调研：247家高炉开工8月21日91.41%，周环比微降0.52%，年同比增3.91%，自2020年2月22日调研数据高炉开工90.49%开始，到目前为止高位运行于90.00%以上，247家铁水日均产量亦屡创新高，8月21日调研日均产量252.34万吨，周环比微降0.96万吨，年同比增18.22万吨，增幅7.22%。从需求端钢厂表现数据来看，焦炭需求强劲，但涨价迟迟拖延近一个月的主要原因还是铁矿的逐渐上涨吞噬了钢厂利润，而焦化厂利润丰厚下焦钢博弈剧烈。据我网62%澳洲粉矿青岛港港口现货价格指数显示7月1日价格786元/湿吨，一路涨至8月21日显示数据为971元/湿吨，近两个月涨185元/湿吨，涨幅达19.05%。我网调研数据Mysteel上海螺纹钢价格指数7月1日价格3639元/吨，8月21日价格3773元/吨，涨134元/吨涨幅仅有3.55%，钢材现货涨价较窄铁矿大幅涨价下导致钢厂无法有效扩大利润且利润空间在淡季下逐渐下降。我认为这是在焦炭在供与需皆强劲状态下焦炭涨价拖延一个月时间的主要原因。
数据来源：钢联数据
我网调研中国螺纹钢毛利数据显示，2020年7月1日螺纹钢毛利204.61元/吨，8月21日34.03元/吨，降170.58元/吨降幅高达83.37%。据小编测算钢厂目前平均利润水平在200-400，利润基本处于过去两年低位。而焦企吨焦利润在270.53元/吨，较2019年同期增48.66元/吨增幅17.99%，但是2020年8月21国产炼焦煤综合指数973.4元/吨，年同比降234.6元/吨 降幅24.1%，也就是说目前焦化能够保持较好的利润不是焦炭涨价而是焦煤降价，焦化企业成本降低。
数据来源：钢联数据
综合来看，目前焦炭供需端无较大矛盾，主要的矛盾在于钢厂的利润，也就是铁矿的涨价能不能及时遏制并且降价，如若不能那么焦炭涨价空间会逐渐收窄，但是在钢材终端消费强预期和焦炭现实需求强劲带动下，目前焦炭市场依旧偏强运行。只不过高温多雨天气拖延钢材市场强预期表现，使市场情绪逐渐陷入消极状态，焦炭涨价可能会拖延进入盘整但是不改焦炭需求强劲的局面。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。