6月底以来，因钢材走势一般、原料焦炭强势上涨，导致钢厂利润下降，一度唐山钢坯吨钢盈利降至134元/吨，而焦企利润达到365.55元/吨，钢厂向原料焦炭寻求利润意向强烈。月初钢厂提降、焦企提降同时出现，焦钢博弈激烈，最终以钢厂7日下调50元/吨落地。焦价开启下行通道，是否会将前期上调300元/吨全部回调，请听小编一一道来。
一、焦炭供需良好 并未宽松
供应端：月初徐州680万吨焦化去产能落地，且新投焦化产能较小-170万吨，焦炭供应整体减少。需求端：唐山出台《唐山市7月份空气质量强化保障方案》，部分钢厂执行，开工稍有回调，但钢厂执行力度较小，需求依旧旺盛
钢厂采购积极性较前期有所下滑，钢厂略有控制到货节奏，焦企订单量略有下降，库存上升。本周四我网调研统计的焦炭钢厂库存492.15万吨，较上周上升6.19万吨，较去年同期上升31.72万吨；焦企焦炭库存42.45万吨，较上周上升4.95万吨，较去年同期下降3.66万吨。
港口仍以出货为主，部分贸易商观望中，看好焦价后市，表示月底有补货意向。届时贸易商囤货将抢占部分资源，打破目前焦炭平衡局面，焦价将反弹。焦炭社会库存略有上升，但增幅较小，主要因为焦企供应、需求均为大幅波动，焦炭供需并不宽松。本周四我网调研统计的焦炭社会库存870.81万吨，较上周上升9.12万吨，较去年同期下降165.04万吨；港口焦炭库存280.5万吨，较上周下降5.5万吨，较去年同期下降181.5万吨。
二、终端利润低位 钢厂压价意向仍存
钢材成交放缓，钢材继续累库 ，钢材暂无大幅上涨迹象。本周四我网调研统计的主要钢材品种库存1393.54万吨，较上周上涨23.16万吨。
钢材价格稍有回调，钢厂利润开始回升，而钢材原料综合成本基本未动，因焦炭回调但铁矿上涨，导致钢厂利润回调不多，钢厂仍有向原料焦炭寻求利润意向。本周四我网调研：钢厂利润当前唐山钢坯吨钢盈利为216元/吨，全国独立焦企吨焦平均盈利为327.91元/吨；唐山钢坯10日报3380元/吨周比涨70元/吨。
总结：本轮焦价回调主要是钢厂利润低位导致，焦炭供需尚未到宽松程度，焦炭并不具备大幅下跌基础，大概率回调幅度150元/吨左右。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。