5月26日下午3点，由华泰期货和上海钢联联合举办的二季度双焦形势分析与风险探讨交流会正式召开，本次会议采用线上直播会议的方式，共有300人左右同时在线参与。本次会议由华泰期货有限公司北京研究所所长王英武主持，上海钢联煤焦事业部分析师任丽娟、上海钢联煤焦事业部分析师熊超、华泰长城资本管理有限公司市场部负责人张小洁作主题演讲。
上海钢联煤焦事业部分析师任丽娟主讲二季度炼焦煤市场运行分析及三季度展望。主要通过国内外炼焦煤的运行分析和三季度炼焦煤市场展望三个方面做出了具体的分析。国内产量方面，全国原煤产量保持高位增长态势，3月煤矿加快复产节奏，4月维持正常生产，预计5月份原煤产量继续回升，二季度产量将超去年同期；西省今年持续淘汰过剩产能，洗煤厂数量缩减，但对最终实际产量预计影响不大。开工方面，受需求影响开工率区间波动 同期已至高位水平，库存方面五月库存现峰值，上游去库压力较大，而国有大矿库存同比高位攀升。需求方面，下游开工相对高位 原料尚有支撑，下游焦煤库存低位运行 采购维持前期水平。四月需求弱势，品种价格创新低，五月库存高位，市场供需表现差，六月下游支撑，趋稳中或有反弹。进口煤方面，蒙煤通关回升，短期外部环境影响增量有限，价格低位反弹与国内主焦价差缩至新低。澳煤进口数据下滑价格低位反弹，五月份开始国产煤趋稳内外煤价差高位回落，国际疫情仍未有明显缓解，且前期澳煤价格低位之际市场大量成交，导致澳煤往中国发运量也大幅提高，而往日韩印欧等国家存在不同幅度的下降；后期受国内趋严通关的限制，大量到港货源通关困难，因此澳煤价格短期仍有反弹空间，但受内外需求影响，空间有限。对三季度炼焦煤市场展望来看，二季度焦煤弱势运行，后期趋稳为主，三季度市场或难有起色。
上海钢联煤焦事业部分析师熊超主讲“外煤压境，国内双焦市场是否能独善其身？先是从双焦的供需基本面情况介绍了目前双焦市场整体运行情况，同时分析了近期热点——山东“以煤定产” 日均产量将减少3.94万吨，东省工业和信息化厅、山东省发展和改革委员会和山东省生态环境厅联合发布了《关于实行焦化项目清单管理和“以煤定产”工作的通知》。实行“以煤定产”要求，围绕全省焦化行业焦炭产量不超过3200万吨的控制目标。以Mysteel调研的1-5月份焦企平均产量测算，1-5月份山东焦炭产量已达1630万吨，其中独立焦化1210万吨，钢厂焦化500万吨，也就是说后面6-12月份山东焦炭产量将控制在1440万吨以内，以焦钢企业控制产量比例推算，后期焦钢平均开工要降至53.14%。以及分析了重点区域在产焦化产能情况，2020年焦化产能新增与淘汰基本持平 供应取决于开工，而华东地区山东去产能目标除华奥和盛隆外均已完成。最后对二季度煤焦市场张望来看焦煤：供应有压力，外煤冲击国内市场，煤价继续承压的可能性较大焦炭：供需偏紧，价格受钢厂利润压制，区间震荡为主，去产能有扰动。进出口方面：焦煤进口性价比高，但受国家政策管控；焦炭出口基本停滞，进口资源开始入侵国内市场。焦炭基本面暂时偏强，利润上有恐高情绪。
华泰长城资本管理有限公司市场部负责人张小洁主讲场外期权在企业风险管理中应用及交易风险控制。通过期权应用——套保和增厚利润和风控策略两个方面详细介绍了实体企业期权的主要应用1. 套保2. 增收3.期货与期权头寸的结合与置换4.只交易行情波动大小5.价差交易中的期权应用6. 期权服务产业链上下游。风险控制方面，需要认清：交易是最表面的事，场外业务更像是“做生意”需要了解企业自身真实的需求和痛点，以及借助期权建立起完备的风控体系和最后的执行上才落在了交易。期权作为风险管理工具，可帮助建立起完备的风控体系包括战略和战术，事前期货或者期权的风控最大风险容忍度，量和金额、止损止盈策略，以及事后风控对冲，止损止盈操作。
最后交流环节，各嘉宾讨论了山东焦化以煤定产，国内外进口煤价差，焦炭的交易策略等热点话题。本次二季度双焦形势分析与风险探讨交流会圆满结束。
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