热门标签:
当前位置: 我的钢铁网>焦炭频道> 炉料频道>焦炭频道>市场分析>月评>正文

Mysteel:1月焦炭持稳运行概率大

分享到:
评论

概述:12月山东等地焦化去产能任务推进,局部地区焦炭供应紧张,在相对旺盛且稳定的需求下,12月焦炭价格上涨两轮,累涨三轮,涨后焦化利润良好。展望1月份,焦炭供需并不会有大的改变,山东等地由于去产能导致的局部地区焦炭供应偏紧的局面也会在随着山西、河北等地的货源补充而缓解,加之焦化利润已比较丰厚,焦炭继续上涨难度明显增大,而春节也即将到来,预计1月焦炭市场稳定运行。

一、十二月焦炭基本面情况回顾

1、价格走势及盈利情况

①价格走势:12月焦炭价格上涨100元/吨,主要原因是山东等地焦化去产能推进,局部地区焦炭供应偏紧,加之部分钢厂库存偏低,有补库需求,推动了焦炭价格的上行。12月31日MyCpic焦炭价格指数报1863.2较上一工作日持平,12月均价1826.4。各区域价格指数如下:东北1924.1(-),华北1837.9(-),华东1967.8(-),华中1916.4(-),西北1703.3(-),西南2003.6(-)

图1:近两年焦炭价格走势图

数据来源:Mysteel煤焦事业部

②盈利情况:随着焦炭价格的上涨,焦化利润利润明显好转,目前吨焦盈利已处于较为合理的水平。12月底Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利181.29元;山西准一级焦平均盈利174.68元,山东准一级焦平均盈利210.25元,内蒙二级焦平均盈利157.67元,河北准一级焦平均盈利252.92元。

图2:吨焦盈利与焦企产能利用率关系

数据来源:Mysteel煤焦事业部

  1. 生产情况

①产能利用率:12月焦企产能利用率小幅下滑,主要由于山东等地本月几个焦炉陆续推空,其他地区焦企开工比较稳定。Mysteel煤焦事业部12月底统计全国230家独立焦企样本:产能利用率72.25%,下降0.42%;日均产量64.41万吨减0.17万吨;焦炭库存95.61万吨,减8.68万吨;炼焦煤总库存1557.10万吨,增24.45万吨,平均可用天数18.18天,增0.33天。

图3:焦企产能利用率对比库存情况

3、出口情况

中国海关最新统计数字显示,我国11月份出口焦炭32.3万吨,同比减少55.2万吨,下降63.09%;环比增加5.3万吨,增长19.63%。11月份焦炭出口额为8940万美元,同比下降67.46%,环比增长32.25%。1~11月,全国累计出口焦炭575.6万吨,同比下降33.3%;累计出口金额163220万美元,同比下降37.7%。

图4:焦炭出口及同比增长

数据来源:海关总署、Mysteel煤焦部

4、需求及库存情况

  1. 需求方面:12月份钢厂产能利用率中高位平稳运行,受环保扰动较小,焦炭需求尚可。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.89%,较上周降0.93,同比增1.39%;高炉炼铁产能利用率78.99%,环比降0.24%,同比增2.18%;钢厂盈利率88.26%,环比持平;日均铁水产量220.88万吨,环比降0.67万吨,同比增6.11万吨。

图5:全国钢厂高炉产能利用率与焦炭库存对比

(2)库存方面:12月焦炭总库存明显减少,月底总库存(钢厂+焦企+港口)为949.98万吨,比10月底减少48.19万吨,从库存结构来看,钢厂焦炭库存微幅增加,焦企厂内焦炭库存微幅减少,港口焦炭库存明显减少。

图6:近两年钢厂、焦企、港口焦炭总库存走势

①焦企方面:Mysteel调研230家独立焦企,12月焦企焦炭库存小幅减少,厂内焦炭库存由11月末的111.27万吨下降到12月末的95.61万吨。主要是由于山东等地焦化去产能推进,局部地区焦炭供应紧张以及南方和沿海地区钢厂有一定冬储需求,采购积极性增加,且其余地区钢厂开工也稳定,需求尚可。

②钢厂方面:Mysteel调研110家钢厂样本焦炭库存微幅上升,总体上较为平稳,12月末为479.07万吨,比11月底上升14.17万吨。部分运输路途较远的钢厂对原料有冬储的传统,在这个季节对焦炭采购力度稍有加大,山东各地焦企陆续限产、停产,钢厂对焦炭采购积极性略有提高。

③港口方面:12月港口焦炭库存下降较为明显,12月底为375.3万吨,比11月底下降46.7万吨。中下旬港口成交情况明显好转,贸易商出货情绪较高,近期下游询盘状况也有增加。12月底Mysteel港口焦炭库存:天津港35,连云港5.3,日照港127,青岛港208,总库存375.3。

图7:2017-2019年港口焦炭库存走势

数据来源:Mysteel煤焦事业部

二、后市预判预判

1、1月钢材可能走势

Mysteel认为:1月市场承压的地方主要表现在:一是供给相对较高,大概率是略高于同期水平;二是库存累积大概率出现新的拐点,同比增加;三是产业客户控制风险的意识增强仍将对价格构成压制。1月市场向上震荡的理由主要是:01合约继续博弈,期现回归;05合约是冬储合约,跌下来就有人在盘面做冬储,下行空间也有限;原料价格也将趋于震荡;目前部分区域和品种现货价格已跌至去年冬储价格附近;进一步的降准甚至花样降息或将出台,中美也或将在1月签署达成的第一阶段贸易谈判协议。总之,1月钢铁市场,进入过节模式,钢价或将在一定区间内震荡运行,并且分化。

2、焦炭目前面临的形势及预期

①库存方面:今年以来,全环节焦炭库存高位小幅波动,从库存结构来看,近段时间钢厂焦炭库存略微增加,焦企库存小幅下降,港口库存明显下降,目前焦企目前心态相对乐观,出货无压力,钢厂今年以来一直按需采购,库存波动较小,目前库存水平也处于正常水平,按照往年惯例,冬季还有一定补库需求,所以从库存来看,焦炭目前并无多大库存压力。

②供应方面:12月份,山东焦化去产能强力推进,截止目前山东2019年已退出焦化产能806万吨,同时停产焖炉245万吨,合计1051万吨,其中多半为12月份集中退出,这使得局部地区焦炭供应偏紧,部分钢厂焦炭库存偏低,造成焦炭区域性紧张,不过随着钢厂扩大采购渠道,山西、河北等地焦炭资源对山东缺口形成有效补充,焦炭并未形成大面积缺货的状态,1月份各地基本没有去产能任务,预计焦炭供应比较平稳,将保持供需紧平衡的状态。

③需求方面:今冬以来,钢厂高炉开工率比较稳定,受环保影响扰动较小,且今年各地环保政策对一厂一策,不搞一刀切,预计1月钢厂开工率仍将保持12月的水平,开工率比较稳定,加上部分钢厂还有一定的冬储需要,预计12月焦炭需求并不差。

3、上游炼焦煤情况

Mysteel认为:一月炼焦煤市场预计平稳运行:一方面,春节在即,各地煤企相继确定放假时间及检修期,虽然部分大矿开始规划年度生产任务,但考虑到年底保安全,整体产量释放相对有限,供应方面持续呈偏紧态势;另一方面,农历年前冬储继续补库,下游需求将在短期内集中显现。而除此之外,山西、河南安徽等地大矿一月份长协价格下调30-50元/吨,看似利空,实际上是对前期高价的补跌,对市场煤影响不大。综合来看,焦煤冬储持续进行,煤矿春节放假在即,年前煤企陆续锁单,可供资源有限,供应端支撑煤市平稳运行,年底前个别煤种价格有继续上涨预期,整体市场以稳为主。

总结:当前焦炭供需处于供需紧平衡状态,焦炭仍有一定上涨的动力,不过从利润角度来看,经过了三轮上涨之后,目前焦炭利润已比较良好,而下游钢材表现一般,焦炭平均利润率已经高于钢材平均利润率,如果焦炭继续上涨,将会面临更大的阻力,而由于春节也即将到来,焦炭市场趋于稳定,预计一月份焦炭还将有提涨的声音出现,但难以落实,焦炭一月持稳运行概率较大。

(环保政策及执行情况都面临很大不确定性,如有不同观点,欢迎交流:15618604202)


资讯编辑:郭超 021-26093237
资讯监督:李娟 021-26093200
资讯投诉:陈杰 021-26093100

相关阅读

为你推荐

更多>>