Mysteel:需求预期仍难兑现 2月焦价企稳待涨为主
涂其聪:021-66896890
概述:在经历了11、12月份的暴跌暴涨后,1月份焦价的回落却显得相对温和;从供需角度看,高炉生产仍受限于环保,但焦炭产能却在不断释放,钢厂在议价权压过焦企的同时,还需防范节假风险的出现并为采暖季结束做充分准备,笔者认为,2月份对于煤焦钢各环节都将是充满博弈与矛盾的一个月。
一、生产情况
1、2017年12月份中国焦炭产量3509.1万吨,同比减少7.79%。
国家统计局最新公布信息显示,12月份中国焦炭产量3509.1万吨,同比减少7.79%,环比增加1.81%,产量止跌回升,环保力度略有放松。国家统计局数据显示,12月份中国生铁产量5472.3万吨,同比减少4.78%,相比去年同期,焦炭供应、需求均减少。
图1:2015年至今中国焦炭产量走势图
备注:数据来源国家统计局
2、1月末独立焦化企业平均产能利用率为79.16%,较上月末上升10.88%
据Mysteel统计100家典型独立焦化企业样本数据显示,2017年1月末独立焦化企业平均产能利用率为79.16%,较上月末上升10.88%,华东、华中、山西地区环保力度减弱,产能利用率明显上升;此外,有关部门为保证焦炉煤气的供应,允许部分企业满负荷生产,产能200万吨以上焦企产能利用率明显上升。
表1:2018年1月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况
区域 |
12月末产能利用率 |
1月末产能利用率 |
增幅 |
东北地区 |
88.88% |
91.25% |
↑2.37% |
华北地区 |
71.21% |
79.78% |
↑8.57% |
华东地区 |
61.90% |
73.30% |
↑11.4% |
华中地区 |
57.93% |
85.06% |
↑27.13% |
西北地区 |
70.16% |
86.21% |
↑16.05% |
西南地区 |
75.83% |
74.67% |
↓1.16% |
表2:2018年1月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
产能(万吨) |
12月末产能利用率 |
1月末产能利用率 |
增幅 |
产能》200 |
64.93% |
80.34% |
↑15.41% |
产能<100 |
76.21% |
75.48% |
↓0.73% |
产能100-200 |
74.35% |
77.49% |
↑3.14% |
备注:数据来源Mysteel煤焦部
二、出口情况
2017年12月份我国出口焦炭104.01万吨,环比增7.38%
据海关总署发布最新数据显示,12月出口104.01万吨,环比增7.38%,同比增15.03%。价格方面,据海关总署数据显示,12月份中国焦炭出口吨焦离岸价均价约为292美金,相比上月基本持平。
具体流向市场分析:10月出口流向国前三名是日本、印度和马来西亚,日本比例超越印度,前三个国家的数量占据出口总量的50.1%,相比11月份比例略有下降。
表3:2017年12月份中国焦炭出口国及价格情况
备注:数据来源中国海关总署
三、库存情况
1、南北库存情况差异明显
截至1月底统计数据显示,主要地区焦企焦炭总库存在本月均有明显下降,部分地区钢厂库存也有小幅下降,同时港口库存上升,库存有向中间环节转移的趋势。(表3、表4)
表4:1月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
|
12月末焦炭库存 |
1月末焦炭库存 |
增幅(万吨) |
东北 |
0.1 |
0.9 |
↑0.8 |
华北 |
4.4 |
29.2 |
↑24.8 |
华东 |
3.8 |
9.75 |
↑5.95 |
华中 |
0.2 |
1.6 |
↑1.4 |
西北 |
15.1 |
31.47 |
↑16.37 |
西南 |
8.1 |
4.7 |
↓19.89 |
备注:数据来源Mysteel煤焦部
表5:1月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)
日期 |
东北地区 |
华北地区 |
华东地区 |
华南地区 |
华中地区 |
西北地区 |
西南地区 |
2018-1-05 |
18.56 |
9.51 |
17.68 |
15.72 |
8.8 |
2.52 |
7.8 |
2018-1-12 |
17.99 |
9.78 |
17.38 |
12.76 |
8.37 |
2.52 |
7.71 |
2018-1-19 |
17.37 |
10 |
17.42 |
12.42 |
8.94 |
2.52 |
7.8 |
2018-1-26 |
19.02 |
10.41 |
17.93 |
12.59 |
9.63 |
2.86 |
7.54 |
备注:数据来源Mysteel煤焦部
图2:1月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)
2、港口焦炭下降,外贸成交情况良好
备注:数据来源Mysteel煤焦部
四、钢厂采购价主流下跌350-400元/吨
主流钢厂采购价下跌350-400元/吨,以华北地区领跌为主,华南、华中地区坚挺。
表6:1月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况
地区 |
企业名称 |
规格 |
价格 |
涨跌 |
备注 |
华北 |
河北钢铁 |
一级冶金焦 |
2120 |
↓350 |
|
邯郸文丰 |
二级冶金焦 |
1910 |
↓350 |
CSR50 |
|
唐山瑞丰 |
准一级冶金焦 |
2070 |
↓350 |
|
|
承德建龙 |
二级冶金焦 |
2000 |
↓300 |
|
|
河北邢钢 |
二级冶金焦 |
2045 |
↓200 |
|
|
石家庄敬业 |
二级冶金焦 |
1910-1950 |
↓329 |
|
|
天津轧一 |
准一级冶金焦 |
2110 |
↓290 |
CSR65 |
|
山西晋钢 |
一级冶金焦 |
1905 |
↓195 |
干熄焦 |
|
二级冶金焦 |
1600-1650 |
↓450 |
Mt10,现汇 |
||
西北 |
陕西龙钢 |
一级冶金焦 |
1920 |
↓350 |
Mt4 |
东北 |
辽宁新抚钢 |
二级冶金焦 |
2145 |
↓350 |
Mt5 |
辽宁凌钢 |
一级冶金焦 |
2450 |
- |
12月份结算价 |
|
华东 |
山东日钢 |
二级冶金焦 |
2100 |
↓200 |
A13S0.7 |
莱钢永锋 |
准一冶金焦 |
2030 |
↓350 |
|
|
莱芜钢铁 |
准一级冶金焦 |
2305 |
↓350 |
干基到厂 |
|
潍坊特钢 |
准一级冶金焦 |
2320 |
↓330 |
干基到厂 |
|
东南钢铁 |
准一级冶金焦 |
2300 |
↓100 |
干基到厂 |
|
沙钢 |
二级冶金焦 |
2100 |
- |
|
|
江苏南钢 |
准一级冶金焦 |
2450 |
- |
|
|
江苏兴澄特钢 |
一级冶金焦 |
2300 |
↓20 |
干熄焦,12月份结算价 |
|
江苏永钢 |
准一级冶金焦 |
2350 |
- |
12月份结算价 |
|
江苏中天 |
准一级冶金焦 |
2350 |
- |
12月份结算价 |
|
安徽马钢 |
准一级冶金焦 |
2430 |
↓120 |
12月份结算价 |
|
华中 |
济源钢铁 |
准一级冶金焦 |
2040 |
↓300 |
|
华菱湘钢 |
准一级冶金焦 |
2260 |
↓150 |
|
|
冷水江钢 |
二级冶金焦 |
2200 |
↓150 |
|
|
萍钢(九江) |
一级冶金焦 |
2570 |
- |
|
|
新余钢铁 |
一级冶金焦 |
2550 |
↓50 |
|
|
三明钢铁 |
准一级冶金焦 |
2490 |
↓50 |
|
|
西南 |
广西贵港 |
准一级冶金焦 |
2450 |
↓150 |
S0.6,CSR65,CRI27 |
昆明钢铁 |
准二级冶金焦 |
2515 |
↓50 |
干基到厂含税 |
|
曲靖呈钢 |
准二级冶金焦 |
2500 |
↓50 |
干基到厂含税 |
|
四川德胜 |
一级冶金焦 |
2150 |
- |
干基到厂含税 |
备注:数据来源Mysteel煤焦部
五、需求预期仍难兑现 2月焦价企稳待涨为主
单纯的从产耗角度看,一月份焦炭供应端确实有显著释放,相比之下,高炉产能利用率回升幅度小,焦炭消耗的增加极为有限;鉴于主流焦企目前仍有200-250元/吨的利润,笔者猜测,通过价格下调触发生产端调整的机会可能不会出现,2月份需要着重关注的是需求端的增加。
从库存方面考虑,目前钢厂库存整体处于高位,与2015年年初水平接近,但需要注意的是,春节过后距采购季钢厂复产仍有时间,而经过春节,钢厂的焦炭库存一般会有一定幅度的下降,不排除会在一定程度上刺激钢厂继续补库;此外,今年的运输形势相较往年更为严峻,春节期间钢厂的焦炭库存下降幅度也可能稍大于往年,部分因运输原因在年前补库困难的钢厂及贸易商在年后运输好转后需求也将得到释放。
从价格方面考虑,目前主流价格据焦企亏损仅有100-200元/吨左右的下行空间,对于低于主流价格的资源来说已经有了一定的支撑,前期贸易环节的持货情绪达到冰点,再次进入补货节奏后,产生的需求增量将较为可观。同时外贸方面也将由于前期存货较少的问题,使得近期成交的订单完成难度较大。
综合来看,2月份需求端有一定的增加潜力,但强劲的供应对比条件苛刻的远期需求使得行情在短期内并不明朗,心态的变化也将左右供需格局,多数业者能够承受的点基本都定位在了焦企盈亏线附近,由此来看,焦炭价格后续的下跌空间并不大,2月份的焦炭市场将以企稳等待反弹为主题。
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