概述：近期小编留意到朋友圈相关煤炭企业纷纷转发或发表观点表示动力煤价格或开启反弹模式，尤其以小编负责的华东区域最为明显，据小编连续几天的相关的采集调研目前动力煤确实价格开始反弹，需求连续增加，这一市场反应给下行中的炼焦煤行情带来一些支撑，部分煤企和贸易商纷纷扭转观点认为炼焦煤后市受动力煤反弹影响挺价强烈，或将结束下行趋势。但笔者认为需要警惕目前焦企市场实际情况以及国家相关政策。
1、动力煤价格止跌回涨
图一、主要港口动力煤价格
结合最新的环渤海几港的动力煤价格来看，截至6月14日动力煤指数为564元/吨，实现首次反弹。尤其以华东地区最为明显。
2、动力煤港口库存下降加速
图二、主要港口库存变化
秦皇岛等部分港口，港口库存下降较为明显，5月份开始动力煤库存开始逐步下行。秦皇岛从6月5日的585.5万吨到6月14日的533.5万吨，几日之内下行了52万吨。这说明终端需求在增加。
3、用电高峰期将至
图三、社会用电量变化
根据往年用电高峰可以看出，传统用电高峰月份7、8月份即将到来，尤其以南方高温天气为主的用电高峰为典型。据悉2017年3月中国水力发电量为725.2亿千瓦时，同比减少1.3%。2017年1-3月中国水力发电量为1938.4亿千瓦时，同比减少4.1%。随着水电的减少也就带来了火电的增加，采购需求也随着增加。
4、炼焦煤价格缓慢下行或将受动力煤支撑
目前动力煤价格进入上行通道已然成为大家共识，但是炼焦煤如何获得支撑性呢？以山东为例，煤矿生产出来的原煤如若是4500-5000大卡的原煤基本可以直接使用，即便是6000大卡或者发热量较高的原煤只要经过初洗就可以。这样动力煤所需要的成本就相比炼焦煤少很多。在炼焦煤下行的行情下，动力煤需求量持续增加的情况下，煤矿会选择在原煤分配的时候减少精煤的入洗量增加动力煤的销售。比如煤矿原来每日生产原煤6000吨，炼焦煤行情好的情况下每日可入洗4000吨以上精煤，焦煤市场下行动力煤价格上行的情况下，煤矿可减少至入洗2000吨甚至更少的精煤。据悉煤矿从6月初开始动力煤合同增加，逐步放量。这也因此保护了炼焦煤的弱势价格。给炼焦煤市场形成了一定的支撑作用，也是近期煤矿保护炼焦煤价格与焦化厂谈判的重要谈点之一。
5、焦炭价格下行炼焦煤后市需谨慎看待
据需，华东地区以日钢为代表的钢企焦炭库存充足，截至6月14日，日钢焦炭库存已经到65万吨，焦炭价格确定性下调已成必然，本周或是下周，焦价再次下行50元/吨应该可以完成。因此对炼焦煤价格来说多少会有冲击。
总结：目前动力煤需求量确实在增加，价格也慢慢拉涨，不少贸易商有囤货行为，预计动力煤上行态势会持续到8、9月份，这期间或多或少对炼焦煤价格有一定支撑作用，届时9月份左右本身也会迎来焦煤焦炭的金九银十市场，所以也给市场参与者一定期待和信心。但与此同时我们也不能忽视目前焦化企业的实际需求和价格下行的市场状态。因此我们不能过多看高动力煤支撑炼焦煤的后市，还需结合目前国家政策环保、安全等等政策来谨慎对待。
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