一、生产情况
国家统计局最新公布信息显示,4月份中国焦炭产量3832.3万吨,同比增加5.72%,环比增加1.81%,环比增速回落。国家统计局数据显示,4月份中国粗钢产量7277.7万吨,同比上升4.9%;相比去年同期均有明显增加。
图1:2014年至今中国焦炭产量走势图
数据来源:国家统计局
(二)5月独立焦化企业平均产能利用率为80.0%,较上月降0.4%
据Mysteel统计100家典型独立焦化企业样本数据显示,2017年5月末独立焦化企业平均产能利用率为80.0%,较上月末下降0.4%,由于部分地区受到环保较大影响,在五月上旬有较明显的限产,开工率呈现先减后增形势,故供应端相比4月可能略有收紧。高炉方面由于同样受到环保影响,开工情况较为相似。
表1:2017年5月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况
区域
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4月末产能利用率
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5月末产能利用率
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增幅
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东北地区
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82.95%
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-1.19%
|
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华北地区
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79.54%
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78.07%
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-1.47%
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华东地区
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83.56%
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86.45%
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2.89%
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华中地区
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80.70%
|
82.71%
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2.01%
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西北地区
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83.80%
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78.99%
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-4.81%
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西南地区
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63.58%
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64.33%
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0.75%
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表2:2017年5月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
产能(万吨)
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4月末产能利用率
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5月末产能利用率
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增幅
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产能》200
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82.62%
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82.47%
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-0.15%
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产能<100
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74.58%
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73.26%
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-1.32%
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产能100-200
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76.64%
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75.95%
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-0.69%
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数据来源:Mysteel煤焦部
二、出口情况
2017年4月份我国出口焦炭74.36万吨,环比增87.47%
据海关总署发布最新数据显示,4月出口74.36万吨,环比增87.47%,同比增8.42%,均出现上升。价格方面,据海关总署数据显示,4月份中国焦炭出口吨焦离岸价均价约为250.4美金,与上月基本持平。
具体流向市场分析:4月出口流向国前三名分别是南非、印度和越南,前三个国家的数量占据出口总量的37.5%,相比3月份比例下降明显,整体分布较为平均。
图2:2017年4月份中国焦炭出口国及价格情况
数据来源:中国海关总署
三、库存情况
(一)环保因素暂时失效 焦炭库存小幅上升
截至5月底统计数据显示,主要地区焦企焦炭库存在本月有小幅上升,其中华北地区增量相对明显,月中后,部分钢厂开始收紧采购,可用天数稍有下降,但焦炭储备整体仍在充裕水平,相反焦企则因为库存积压要面临较大的销售压力。(表4、表5)
表3:5月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
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4月末焦炭库存
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5月末焦炭库存
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增幅(万吨)
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东北
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0.35
|
3.3
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2.95
|
华北
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13.06
|
25.95
|
12.89
|
华东
|
6.71
|
10.1
|
3.39
|
华中
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0.2
|
0.35
|
0.15
|
西北
|
9.5
|
12.5
|
3
|
西南
|
3.2
|
2.27
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-0.93
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数据来源:Mysteel煤焦部
表4:5月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)
日期
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东北地区
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西北地区
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华北地区
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华中地区
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华东地区
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华南地区
|
西南地区
|
2017-05-05
|
14.21
|
1.18
|
7.58
|
7.57
|
16.82
|
15.56
|
8.03
|
2017-05-12
|
14.44
|
1.68
|
7.50
|
8.87
|
16.98
|
15.56
|
8.12
|
2017-05-19
|
17.03
|
1.68
|
6.86
|
8.80
|
15.96
|
16
|
7
|
2017-05-26
|
16.19
|
1.68
|
7.29
|
8.83
|
15.57
|
16.43
|
6.81
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(二)天津港焦炭现货大幅下降
截止5/25日,Mysteel港口焦炭同口径库存统计显示:天津港105减10(港外55港内50),连云港14增5,日照港59平,青岛港40平。由于环保因素影响,天津港部分贸易商将重心转向其他港口。(万吨)
图3:2014-2017年天津港焦炭库存走势
数据来源:天津港港务局
四、钢厂采购价主流降100-210元/吨,压价心态强烈
四月下旬部分地区焦价就已经进入下行通道,而整个5月绝大多数地区是处于单边下行中的,其中华北地区挺价姿态相对较为强硬,部分企业仅降两轮,总幅度100元/吨左右;目前多数钢厂由于库存充足仍有继续降价意愿。
表5:5月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况(截止5.27)
数据来源:Mysteel煤焦部
五月环保因素对焦市影响不减,中上旬焦钢企业开工均有一定下降,而在中下旬环保因素减弱后,焦企产能逐步释放,但钢厂处在惯例的生产淡季与检修季,故从整体上来看,钢厂复产情况不及焦企,且在目前供强需弱高库存背景下,钢厂议价时仍占据主动地位,造成了本月焦价持续承压。5月钢材市场走强明显,截止5月末唐山钢坯价格在3100元/吨左右浮动,直接利润在500元/吨左右,部分成材如螺纹钢利润在此基础上仍有大增。相比焦化行业普遍低于100元/吨的利润,目前上下游利润相差悬殊程度并不亚于今年2-3月份,高利润有较大概率刺激钢铁行业产能释放,高炉生产也将随之水涨船高;另一方面,焦化行业利润受到持续挤压,后期不排除部分企业有减产止损情况,而无论是供应端的减少或是需求端的增加,都将对目前焦市供强需弱的情况有所缓解。从市场情绪方面来看,本月从第一周开始Mysteel情绪指数持续缓慢回升,业者对于后市调整抱有一定期待,多数认为未来跌幅有限。
原料焦煤方面,5月焦煤价格同样有明显下跌,山西、山东地区整体跌幅达100-120元/吨,整体进度基本与焦价下跌平行;从库存方面看,国内焦企焦煤库存仍在充足水平,平均可用天数在13天左右,双焦均在高库存压力下联动让利,且最终输送到钢铁行业;在目前煤炭行业生产无干预的情况下,供应端宽松导致挺价无力,煤炭行业帮助焦价刹车较为困难。
综合产业利润,季节因素等影响,6月国内焦炭市场价格调整可能性较大,预计将呈现先抑后扬的态势,降幅在100元/吨以内;而后期调整大概率将从钢铁行业或是焦化行业自身的变化开始,后期应重点关注焦化、高炉开工情况。
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