概述:截止2月28日Mysteel焦炭综合指数(MyCpic)报1837.6,较12月末下跌145.3,降幅可观;春节过后钢厂基本以消耗厂内原料库存为主,钢材下游市场复苏需要时间,钢厂高炉开工在环保压力下短期继续下降,焦炭价格在2月承压严重;但进入2月下旬,钢材市场开始有好转迹象,且焦炭现货市场价格存在超跌迹象,在两会环保限产、煤矿保安全生产的背景下,焦炭市场心态开始转好,市场价格亦将在钢厂高利润的背景下得到支持反弹,综合煤矿、钢厂及焦企自身限产因素,3月焦炭市场将企稳反弹,反弹高度50-150元。
一、生产情况
国家统计局最新公布信息显示,1-2月份中国焦炭产量6926万吨,同比增加4.6%。国家统计局数据显示,1-2月份中国粗钢产量12877万吨,同比上升5.8%;焦炭下游需求旺盛。
图1:2014年至今中国焦炭产量走势图
数据来源:国家统计局
(二)2月独立焦化企业平均产能利用率为73.5%,较上月下降2.7%
据Mysteel统计100家典型独立焦化企业样本数据显示,2017年2月末独立焦化企业平均产能利用率为73.5%,较上月末下降2.7%。
表1:2017年2月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况
区域
|
1月末产能利用率
|
2月末产能利用率
|
增幅
|
84.14%
|
86.50%
|
2.36%
|
|
华北地区
|
75.95%
|
70.20%
|
-5.75%
|
华东地区
|
80.48%
|
83.10%
|
2.62%
|
华中地区
|
81.04%
|
76.00%
|
-5.04%
|
西北地区
|
75.70%
|
76.40%
|
0.70%
|
西南地区
|
48.78%
|
43.10%
|
-5.68%
|
表2:2017年2月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
产能(万吨)
|
1月末产能利用率
|
2月末产能利用率
|
增幅
|
产能》200
|
79.20%
|
76.40%
|
-2.80%
|
产能<100
|
71.10%
|
67.10%
|
-4.00%
|
产能100-200
|
68.20%
|
68.10%
|
-0.10%
|
数据来源:Mysteel煤焦部
二、 出口情况
据海关总署发布最新数据显示,1月出口79.25万吨,环比上涨7.56%;1-2月份我国出口焦炭160.25万吨,同比下降0.93%。价格方面,据海关总署数据显示,1月份中国焦炭出口吨焦离岸价均价约为246.8美金。
具体流向市场分析:1月出口流向国前三名分别是日本、印度和巴西,三个国家的数量占据出口总量的56%,东亚、东南亚市场仍是我国焦炭出口主要市场,南美、非洲、欧洲、大洋洲市场后期可重点关注。
图2:2017年1月份中国焦炭出口国及价格情况
数据来源:中国海关总署
三、库存情况
(一)钢厂库存下降缓慢 焦企库存转移需要时间
截至2月底统计数据显示,主要地区焦企焦炭库存在年后达到峰值,随需求逐渐启动库存有缓慢回落,虽然相比1月末仍有显著上升,但环保限产、钢厂积极采购带来的降库态势已经出现。华北、华东、华中等地区钢厂焦炭可用天数较上月微降,后期或将继续下降。(表4、表5)
表3:2月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
|
1月末焦炭库存
|
2月末焦炭库存
|
增幅(万吨)
|
1.8
|
2.8
|
1
|
|
华北
|
42.2
|
44.2
|
2
|
华东
|
14.4
|
22.62
|
8.22
|
华中
|
1.4
|
0.45
|
-0.95
|
西北
|
22.4
|
33.3
|
10.9
|
西南
|
2.1
|
2.8
|
0.7
|
数据来源:Mysteel煤焦部
表4:2月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)
日期
|
东北地区
|
西北地区
|
华北地区
|
华中地区
|
华东地区
|
华南地区
|
西南地区
|
2017-02-03
|
7.4
|
3.1
|
9
|
11.7
|
14.3
|
13.5
|
10
|
2017-02-10
|
7.3
|
2.2
|
9
|
15.4
|
14.3
|
13.5
|
9.6
|
2017-02-17
|
7.6
|
3.5
|
8.6
|
15.4
|
14.6
|
13.5
|
9
|
2017-02-24
|
7.7
|
2.4
|
8.5
|
11.7
|
14.8
|
13.5
|
9
|
2017-03-03
|
8.2
|
2.4
|
8.8
|
11.7
|
14.2
|
13.5
|
9
|
数据来源:Mysteel煤焦部
(二)天津港焦炭现货库存继续走低
图3:2014-2016年天津港焦炭库存走势
数据来源:天津港港务局
四、焦企受压极限至 钢厂焦价短期触底
受环保限产、宏观等因素影响,2月份焦炭成交明显走弱,加之钢厂库存高企,有意放缓采购节奏,全月主流钢厂焦炭到厂价格继续下调100-350不等;但在钢厂高额利润背景下,焦企要求分润利润心态开始显现,焦炭价格短期触底。
地区
|
企业名称
|
规格
|
3月3日
|
较上月涨跌
|
备注
|
华北
|
河北钢铁
|
一级冶金焦
|
1780
|
-210
|
|
邯郸文丰
|
二级冶金焦
|
1550
|
-150
|
CSR50
|
|
唐山瑞丰
|
准一级冶金焦
|
1730
|
-200
|
|
|
承德建龙
|
二级冶金焦
|
1670
|
-150
|
|
|
河北邢钢
|
二级冶金焦
|
1620
|
-230
|
暂不外采
|
|
天津钢铁
|
一级冶金焦
|
1780
|
-160
|
CSR65
|
|
山西晋钢
|
准一级冶金焦
|
1650
|
-250
|
干熄焦
|
|
二级冶金焦
|
1380
|
-170
|
Mt10,自提
|
||
西北
|
陕西龙钢
|
一级冶金焦
|
1590
|
-260
|
Mt4
|
东北
|
辽宁新抚钢
|
二级冶金焦
|
1660
|
-290
|
Mt5
|
华东
|
山东日钢
|
二级冶金焦
|
1620
|
-330
|
A13,S0.7
|
莱钢永锋
|
准一冶金焦
|
1700
|
-210
|
|
|
莱芜钢铁
|
准一级冶金焦
|
1950
|
-220
|
干基到厂
|
|
东南钢铁
|
二级冶金焦
|
1650
|
-200
|
|
|
江苏南钢
|
准一级冶金焦
|
1910
|
-130
|
|
|
沙钢
|
二级冶金焦
|
2000
|
-200
|
月度结算
|
|
江苏兴澄特钢
|
一级冶金焦
|
2450
|
-180
|
干熄焦
|
|
江苏永钢
|
准一级冶金焦
|
1850
|
-200
|
|
|
江苏中天
|
准一级冶金焦
|
1840
|
-160
|
|
|
华中
|
安徽马钢
|
准一级冶金焦
|
2000
|
-110
|
月度
|
济源钢铁
|
二级冶金焦
|
1600
|
-200
|
|
|
华菱湘钢
|
准一级冶金焦
|
1920
|
-130
|
|
|
冷水江钢
|
二级冶金焦
|
1710
|
-100
|
|
|
萍钢(九江)
|
准一级冶金焦
|
1880-1920
|
-120
|
|
|
新余钢铁
|
准一级冶金焦
|
1900
|
-100
|
|
|
三明钢铁
|
二级冶金焦
|
2050
|
-100
|
|
|
西南
|
昆明钢铁
|
准二级冶金焦
|
2260
|
-350
|
干基到厂含税 招标
|
曲靖呈钢
|
准二级冶金焦
|
2310
|
-270
|
干基到厂含税
|
数据来源:Mysteel煤焦部
五、钢厂高利润叠加环保限产 焦炭价格3月提涨已成定局
2月钢材市场表现一般,且钢厂焦炭库存可用天数因为高炉限产仍保持在平均2周左右的高位,焦企虽同样受环保限产的影响,但是前期焦化行业恶性降价竞争带来的消极影响仍无消除,焦企信心转变较为缓慢。
在吨钢利润可观的市场背景下,钢厂多希望保持厂内安全库存,也就是说目前的吨钢利润下虽然钢厂多以消耗节前焦炭库存为主,但短期也在正常采购,对于焦企焦炭价格50-150元的小幅提涨表示可以接受。
原料焦煤方面,主焦煤价格在国内煤矿复产不及预计、两会安全检查等因素下表现较为坚挺,焦炭原料端价格支撑优势在3月将继续凸显;下游钢材市场3月将进入成交高峰期,下游钢价上涨必将拉动钢厂对原料的积极采购,且两会结束前后1周,钢厂将有一轮补库存,在补库过程中,焦炭市场50-150元的涨幅亦是情理之中的事情了。
综上,3月国内焦炭市场价格将在环保、下游启动、原料支撑、期货价格引导等因素下开启反弹行情,现货反弹高度还需验证钢材下游市场的成交情况
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张鹏:021-26093198
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