6月份焦炭市场或底部盘整

概述：截止5/29日我的钢铁网焦炭综合指数为769.7，较上月同期下降1.79%，焦炭跌势有所缓解，焦价有止跌维稳的迹象。5月份焦化厂依旧维持限产状态，厂内焦炭库存有所下降，成交情况尚可，但销售压力仍在。下游钢材市场仍旧较为疲软，钢厂仍然处于承压状态，对原材料采购仍较为保守，另一方面，焦化厂限产情况比较严重，5月以来，成交情况有所好转，厂内库存降低，部分焦化企业有提涨的想法，目前钢厂暂未给出回应，故6月焦企和钢厂博弈将会加剧，预计6月份焦炭价格将会底部盘整，涨跌均不易形成。

生产情况

（一）2015年4月中国焦炭产量3743.15万吨，环比下降1.47%

据国家统计局数据显示，2015年4月份中国焦炭总产量为3743.15万吨，环比上月下降1.47%，同比降低2.67%。2015年1-4月中国累计产焦炭1.49亿吨，与去年同期相比下降1.93%。开年以来，由于焦炭价格处于单边下行的状态，焦化厂利润收到严重影响，焦化厂基本上有不同程度的限产的限产，故今年焦炭产量相比去年同期有一定程度的下降，随着焦炭价格的企稳，预计后期焦炭产能将会有所释放，产量会有小幅的回升。(图1）

图1:2013年至今中国焦炭产量走势图

数据来源：国家统计局

（二）5月末独立焦化企业平均产能利用率为73.2%，环比上升1.2%

据我的钢铁网统计53家典型独立焦化企业样本数据显示，2015年5月末独立焦化企业平均产能利用率为73.2%，与上月底有小幅上升。由于4月份全国焦化厂普遍处于限产状态，且厂内焦炭都处于低库存运行状态，5月份以来，焦炭止跌企稳，故各地区中小规模焦企开工率有小幅提升，其中华中地区由于受到环保督查的影响，开工率出现小幅下滑。（表1、表2）

表1:2015年5月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况

表2：2015年5月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况

 

数据来源：Mysteel煤焦部

二、出口情况

2015年4月份中国焦炭出口70.7万吨，环比上升3.26%

据海关总署数据显示，2015年4月份中国焦炭出口70.7万吨，环比增加3.26%。1-4月份累计出口焦炭302.2万吨，较去年同期增加61.2万吨，同比增幅25.4%。由于日本和印度两大主力采购国4月份焦炭采购量与3月份基本持平，故4月份焦炭出口数量并未出现较大变动。（图2）

图2:2013年至今中国焦炭出口量及均价

数据来源：中国海关总署

2015年4月份焦炭出口累计707050.1吨，其中日本208865.9吨，印度127686.3吨，乌克兰63150吨，西班牙55000吨，巴西53936.9吨，马来西亚51365.8吨，土耳其31461吨，越南20376.3吨，印度尼西亚19565.2吨，以上9个国家进口量占中国焦炭出口量的前九位。价格方面，据海关总署数据显示，3月份中国焦炭出口创汇1.23亿元，较上月基本持平，折合吨焦离岸价约为174.6美金，较上月下降0.6%，4月份进口至印度和马拉西亚流向的焦炭价格较低，拉低平均价；另外，从图中我们可以看出，东南亚国家对中国焦炭的需求量增加明显。（表3）

表3：2015年4月份中国焦炭出口国及价格情况

数据来源：中国海关总署

三、库存情况

（一）焦企限产力度加大库存下降

5月29日国内钢材指数（Myspic）综合指数报89.13点，环比下跌3.98%。各品种价格均不同程度的下跌。钢材持续走软，需求仍旧低迷，但铁矿石由于前期超低，5月出现反弹，但对焦炭影响甚微。

截止5月底的统计数据显示，由于独立焦化企业仍然在进行限产，各地区焦企焦炭库存多数已然处于下行态势。然而从钢厂焦炭库存可用天数方面看，钢厂方面仍然维持理性采购状态，继续保持低库存运行态势，除西北地区可用天数下降外，其他各地区钢企焦炭库存变化不大。（表4、表5）

表4：5月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况

表5：5月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况（天）

 

数据来源：Mysteel煤焦部

（二）成交尚可天津港库存盘整运行

截止5/29日，我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存为206万吨，较上月同期相比增加7万吨。5月份天津港焦炭库存与上月基本持平，港口平均库存207万吨，较上月增加6万吨。目前外贸市场询盘较多，但实际成交有所减少。内贸方面，钢厂采购相对理性，走货较为平稳，对港口库存影响较小。（图3）

图3:2014-2015年天津港焦炭库存走势

数据来源：天津港港务局

四、5月份焦炭价格止跌企稳

截止5/29日我的钢铁网焦炭综合指数为769.7，较上月同期下降1.79%。5月初，神华下调30元，后期各地市场以稳为主，未有较大变动。此外，月度定价的钢企下降幅度明显减小。钢坯价格再次下跌至2000元以下，导致钢厂利润近一步的下滑，钢厂对原材料依然维持按需采购，保持正常库存运行。西北地区钢厂采购增加，需求转好，成交量增加，探涨10元。

5月份代表性焦炭市场行情变动情况如下：5月河北钢铁一级冶金焦采购价降30，现到厂价950，,5月1日起执行。25日，河北承钢5月份焦炭结算价降30，一级焦950，二级焦890，均到厂含税价。15日，日照钢铁自2015年5月15日0点起，对焦炭采购价格下调10元/吨，即省内810元/吨，省外830元/吨。4月份沙钢焦炭结算价下跌20元/吨，二级冶金焦山东、山西均到厂含税价880-900元/吨。15日，莱钢永锋焦炭采购价下调10，准一级870，二级820，到厂含税价，即日起执行。22日，陕西韩城地区焦炭价格涨10，现准一级焦A12S0.65FC86MT3出厂含税报825元/吨，成交良好。神华一级冶金焦下调30，现河北到站价920，二级唐山到站价880稳，均不含返空费，30日18：00起执行。

表6:5月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况（截止5.29）

 

数据来源：Mysteel煤焦部

五、多空博弈激烈6月份焦炭价格底部盘整

经过3个月下跌行情之后，5月份焦炭价格止跌企稳，焦化厂开工情况有所回升，库存仍在下降，成交转好。港口方面，库存较为平稳，未出现较大幅度的波动，走货平稳。外贸询盘量有回升态势，但是成交较一季度有所减少。

下游方面，钢铁市场供求压力仍在，钢铁市场仍有下行空间。5月份钢材市场仍然呈现回落的态势，各品种都出现不同程度的下跌。根据我的钢铁调查，进入5月来，钢厂库存，连续三周增加，5月22日钢厂螺纹钢库存跟4月底比增加10%，说明钢厂的销售压力在逐步增加，只能降价销售，最多也就是稳定价格销售。此外，由于铁矿石价格反弹，钢厂亏损幅度在不断加大，倒逼钢厂压低原燃料采购价格，故焦炭价格继续承压。

上游方面，5月份焦煤市场跌势明显放缓，主流市场仍旧处于低位运行状态。进口煤市场略好于内贸市场，鉴于底部预期及环保方面的影响，进口煤的询盘有所增加。鉴于焦化厂焦煤库存仍然维持在较低水平，另外二季度供应过剩局面仍将延续，因此6月份炼焦煤市场维持低位盘整的概率较大，不排除局部市场涨跌互现，但幅度均有限

据Mysteel煤焦部对6月份焦炭市场的调查，多数焦炭企业看稳，但仍有部分企业认为还有焦炭价格仍有继续下跌的可能，但空间有限。鉴于焦煤市场的供过于求的局面将会延续，市场将维持弱势盘整，而钢厂方面仍旧处于承压态势，补库的积极性和能力都较为有限，可能会继续打压焦炭采购价；另一方面，焦化厂限产情况比较严重，5月以来，成交情况有所好转，厂内库存降低，部分焦化企业有提涨的想法，目前钢厂暂未给出回应。综合而言，6月焦企和钢厂博弈将会加剧，预计6月份焦炭价格将会在底部盘整，涨跌均不易。

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