概述：截止31日，我的钢铁网焦炭指数报1571.2，较上月涨3.7%，较今年最低点9月份上涨28.1%。1月份焦炭市场受季节性因素影响呈现出产销两旺，价格拉涨的格局，但2月份面临春节假期，市场将由补库存转为消耗库存阶段，届时下游焦炭需求难免受到影响；不过近期焦煤价格上涨预期强烈将支持焦炭价格，局部区域钢厂的阶段性补库也将弱化焦化企业销售压力。总体而言，笔者预计2月份焦炭市场的季节性因素逐渐淡出，价格将以稳为主。
一、生产情况
（一）2012年12月国内焦炭产量为3610.2万吨较上月下降2.3%
据国家统计局数据显示，2012年12月份国内焦炭产量为3610.2万吨，环比下降2.3%，同比增3.5%。2012年1-12月国内焦炭产量累计为44323.2万吨，同比增5.2%。分省市看，产焦大省山西12月份焦炭产量为718万吨，环比降8.4%，较去年同期降5.3%；河北为484.1万吨，环比减6.8%，较去年同期增22.4%；山东为329.6万吨，环比降2.8%，较去年同期降0.9%；河南为194.8万吨，环比增4%，较去年同期降16.9%；内蒙为214.5万吨，环比增14.6%，较去年同期增1.9%。（图1）
图1:2004-2012年国内焦炭月产量走势图
从国内焦炭生产格局来看，山西、河北、山东、内蒙、河南仍然是中国焦炭产量排名前五的省份。但受到焦化行业兼并重组、淘汰落后以及中国经济疲软影响，2012年五大产焦省份焦炭产量增速有所放缓，其中河北增幅居前，内蒙、山东次之；而山西以及河南呈现负增长态势。数据显示，山西、河南2012年焦炭产量占国内生产总量的比重已经分别降至19.4%、5.6%。（表1）
表1：2004-2012年五省焦炭产量占国内生产总量变化情况
（二）1月末独立焦化企业平均产能利用率为85%，较上月增4%
据我的钢铁网统计50家典型独立焦化企业样本数据显示，1月末独立焦化企业平均产能利用率为85%，较上月增4%。1月份是钢厂春节前备货的关键时期，因此焦化企业本月销售情况良好，部分焦化厂订单量已超出现阶段生产水平。面临供不应求的市场形势，虽然焦化企业有意识的缩短结焦时间提高产能利用率，但受到焦煤采购压力的摰制，多数焦化企业产量增长有限。（表1、表2）
表2:2013年1月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况
表3：2013年1月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
二、出口情况：
2012年12月份中国焦炭出口6.5万吨，环比增31.3%
据海关总署数据显示，2012年12月份中国焦炭出口量总计为6.5万吨，环比增31.3%，同比降36.1%；2012年1-12月中国焦炭累计出口量为102万吨，较2011年下降了近70%。现阶段国内焦炭市场正逢传统冬储阶段，下游钢厂接货积极推涨焦炭价格，因此焦炭外贸询盘报价没有优势，商家操作意愿较低。（图2）
图2:2009-2012年中国焦炭出口量及均价
12月焦炭出口量低迷，其中南非、哈萨克斯坦、日本、韩国本月进口量分别为25219.9、20526.4、7778.6、7049.5（吨），这四国进口总量占12月中国出口总量的93.9%；价格方面，据海关总署数据显示，12月份焦炭出口创汇2429万美金，吨焦离岸价约376美金，较上月降3.1%。
表4：2012年12月份中国焦炭出口国及价格情况
三、库存情况
（一）2012年12月份中国焦炭表观消费量为2033.3万吨,较上月降1%
2012年12月份生铁产量为5089.3万吨，环比降1%；2012年12月份焦炭产量为3610.2万吨，环比降2.3%。
2012年12月份焦炭出口量为6.5万吨，进口焦炭4.1万吨；按年平均焦比400kg/t计算，12月中国焦炭表观消费量为2033.3万吨，较11月份降1%。
社会库存方面，我的钢铁网统计12月份全国高炉焦新增社会库存量为854.8万吨，较上月降5.3%。（图3）
图3：2009-2012年粗钢、生铁、焦炭月产量走势图
（二）1月份钢厂备货积极焦化厂库存低位运行
1月份是春节前备货的关键时期，下游钢厂表现出较强的采购积极性。但本月煤矿事故频发以至安检力度加大，受此影响山西等焦煤主要产地产率下降，煤源供应呈偏紧态势。因此焦化企业受制于原料煤采购压力本月产量提升有限；另外，北方雨雪天气增多以及车皮紧张等综合因素使得本月焦炭市场供不应求，尤其优质焦炭资源更为紧张，部分焦化厂订单量已远超现阶段生产水平，因此焦化厂本月焦炭库存低位运行。
表5：1月分区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
（三）天津港焦炭库存高位震荡
截止1/24日，我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存量为203万吨，较上月上涨约4万吨。现阶段天津港焦炭交投气氛尚可，主要得益于南方钢厂需求旺盛。另外，汽运、火运受阻也助力港口焦炭市场成交量有所增长。外贸方面，目前常规粒度印度询盘报价与中国内贸价格仍倒挂，商家操作意愿较差。（图4）
图4:2011-2012年天津港焦炭库存走势图
四、1月份焦炭市场再度拉涨50-100元/吨
1月份焦炭市场受下游钢厂提货积极性良好以及焦化企业炼焦成本攀升影响，价格再度呈现拉涨态势。其中北方焦炭市场元旦后在首钢、河钢、新抚钢等采购价上调带动下领涨1月份行情。1月中旬焦炭上涨节奏受钢价震荡影响涨势趋缓，但宝钢提前出台3月份成品材的上调政策给市场注入强心剂，钢材期货引领现货市场震荡上行。市场乐观情绪升温使得钢厂再度接受焦化厂方面的上涨诉求。
1月国内各地焦炭市场行情变化情况如下：山西地区焦炭累计上涨50-100元/吨，现二级冶金焦主流1450-1550元/吨，准一级冶金焦1550-1600元/吨，均为承兑出厂含税价；河北地区累计上涨80-100元/吨，现二级冶金焦唐山1720-1750元/吨，邯郸1640-1660元/吨，均为到厂含税价；邢台准一级冶金焦出厂含税1690-1700元/吨；河南地区焦炭上涨50元/吨，现二级冶金焦1600-1630元/吨，准一级冶金焦为1600-1650元/吨左右；华东地区焦炭二级冶金焦主流报价1640-1650元/吨，准一级冶金焦1690-1700元/吨；东北地区焦炭平稳，现二级冶金焦主流1690-1720元/吨，准一级冶金焦1800-1820元/吨，均为承兑出厂含税价。（表6）
表6:1月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况（截止12.30）
五、2月份焦炭价格将以稳为主
截止31日，我的钢铁网焦炭指数报1571.2，较上月涨3.7%，较今年最低点9月份上涨28.1%。1月份焦炭市场受季节性因素影响呈现出产销两旺，价格拉涨的格局，但2月份面临春节假期，市场将由补库存转为消耗库存阶段，届时下游焦炭需求难免受到影响；不过近期焦煤价格上涨预期强烈将支持焦炭价格，局部区域钢厂的阶段性补库也将弱化焦化企业销售压力。总体而言，笔者预计2月份焦炭市场的季节性因素逐渐淡出，价格将以稳为主。(图5)
1、钢厂目前库存水平较去年同期仍处于偏低水平，春节期间依然需要阶段性补库。如受到天气、运输等因素作用，通过调涨焦炭价格吸引资源的概率将增大。12月份本网统计全国高炉焦新增库存为854.8，较上月下降5.3%。显示出目前焦炭市场供需紧平衡的特点。
2、原料煤方面：澳洲洪水导致焦煤资源趋紧，短期焦煤价格有拉涨动力，因此焦炭价格在成本推动下价格仍有上涨压力。
3、焦化厂生产方面，本网1月份统计独立焦化企业样本开工率85%，较上月增4%，焦炭供应能力正在趋强，将平抑市场资源趋紧的压力。
图5：07年至今煤焦钢价格走势图
另外近六年焦炭2月份相较1月份上涨或者下跌的概率对半，说明2月份焦炭季节性因素正在逐渐淡出，而焦化企业销售压力将逐渐增大；不过从历史上2月份钢价的表现来看，钢价上涨的概率仍较大，且2月份市场预期偏乐观，节后走出“开门红”的行情概率较大，这将对焦炭价格形成有力支撑。（表7）
表7:2007年至2012年1月份焦炭、钢材价格环比情况
综上所述，预计2月份焦炭价格涨势将趋缓，市场将从补库存转为消耗库存阶段，不过局部区域仍将受天气以及运输等综合因素影响存在补库需求。另外焦煤价格上涨预期较强，届时也将对焦炭价格形成有利支撑，因此综合以上因素判断2月份焦炭市场将以稳定为主。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
凌浩刚：021-26093206