五矿期货：逢高逐步加空 关注买螺纹抛焦炭对冲

基本面

早讯：评级机构EJ下调美国评级；巴西下调部分准备金以释放资金；因德国等四国反对，欧洲银行联盟启动或推迟；据统计我国地方投资规划已达17万亿；今日港交所推人民币期货交易；螺纹钢社会库存周同环比继续减少；8月我国原铝产量创历史新高

目前全国主要城市螺纹钢库存为558.58万吨，与上周(2012-9-7)相比，本周全国螺纹钢库存减少15.81万吨，减幅为2.75%，减幅较上周减少；与去年同期(2011-9-23)相比，减少18.31万吨，同比减少3.17。

14日焦炭市场持续低迷，局部地区继续探底，钢价出现频繁大涨大跌行情，波动较大，市场心态不稳，使得钢厂对焦炭采购依旧谨慎，美国正式推出QE3或对市场短期形成刺激，然市场的好转需要基本面和需求改善的支撑，综合来看，短期市场将低位盘整运行为主，太原一级冶金焦车板含税价1300-1330元/吨，下跌30元/吨，临沂二级冶金焦出厂含税价1120元/吨，下跌40元/吨，云南三级冶金焦出厂含税价1600元/吨，下跌100元/吨，贵州准二级冶金焦出厂含税价1390元/吨，下跌120元/吨，淮北一级冶金焦车板含税价1380元/吨，太原二级冶金焦出厂含税价1100元/吨

点评

09月14日焦炭01月合约高开后大幅回调，曾触涨停。开于1472，最高1508，最低1439，最终收1449，较上一日结算价跌1元/吨，成交持仓增交。

钢材库存下降明显，后期钢材需求拉动将有利拉升螺纹钢和焦炭价格，钢焦价格阶段性底部初步形成。现货方面，螺纹钢已先于焦炭走强；而焦炭现货价格局部地区仍处弱势惯性下跌，未来两周有望企稳，但由于库存高企，反弹不看过高。相比，铁矿石价格有望见底回升，螺纹钢的底部支撑更为强烈。

当前建议：QE3推出，短期大盘看涨，建议焦炭少量空单，1480/1500上方再逐步加空，关注买螺纹抛焦炭机会。