概述：12月份国内焦炭市场在钢厂冬储积极性提高的带动下成交有所好转，价格止跌企稳；另外河北地区由于11月份跌幅较大，当地钢厂在焦化厂强烈的上涨诉求下有回补迹象，部分河北本地及山西地区焦化企业受益，焦炭价格小幅反弹20-30元/吨。不过当前钢铁市场颓势不改，加之春节假期临近，市场交投气氛较为惨淡。截止12/26日，我的钢铁网钢材综合指数显示为155.2，较上月降1.26%，同比去年降7.74%；上游炼焦煤方面，12月份价格总体稳中有降，致使煤焦倒挂局面有所缓解。不过由于春节假期临近，煤矿在1月份关停较多，焦煤价格进一步下降空间有限，预计1、2月份价格仍将坚挺，因此对焦炭价格仍有一定支撑作用，但这种作用正在逐渐弱化；而钢价的弱势震荡探底格局也使得焦炭价格在1月份不具备冲高的条件，甚至可能在2月份中下旬出现补跌。
一、生产情况
（一）2011年11月国内焦炭产量为3343.8万吨，今年3月以来最低生产水平
据国家统计局数据显示，2011年11月份国内焦炭产量为3343.8万吨，环比降6.4%，同比增2.4%，为今年3月份以来最低生产水平；1-11月国内焦炭产量累计为39133.9万吨，同比增11.9%，今年国内焦炭产量突破4亿大关已无悬念；产焦大省山西11月份焦炭产量为686.7万吨，环比降9.5%，较去年同期减13.6%；河北地区11月份焦炭产量为415.5万吨，环比降17.5%；山西、河北11月份焦炭产量创下全年最低水平。（图1）
11月份国内焦炭市场全面大幅下跌，独立焦化企业减产加剧是产量大幅下降的主因；而12月份由于部分焦化企业承担供气任务加之钢厂冬储积极性有所提高，致使本月焦化企业产能利用率有所增加，但由于现阶段焦化企业亏损仍较普遍，因此12月份焦炭产量增加有限。
图1:2007-2011年国内焦炭月产量对比图
（二）12月份独立焦化企业平均产能利用率为73%，环比增7%
截止12/27日，我的钢铁网对50家典型独立焦化企业统计结果显示，12月份独立焦化企业平均产能利用率为73%，环比上月增长7%。笔者认为造成产量增加的原因有四点：其一，也是最重要的原因，北方大部已经开始全面供暖，各地焦化企业是供气主要单位，焦化厂被迫增加产量来完成民生工程；其二，产业链较长的焦化企业完了保证下游粗苯、焦油、甲醇等深加工装置正常运行，从而最大程度增加企业的效益；其三，炼焦煤价格有所松动，焦化企业通过适当加产可以降低边际成本；其四，钢厂冬储需求有所增长，部分焦化厂由于库存低位因而适当加产满足客户需求。(表1、表2）
表1:12月第1周～12月第4周分区域独立焦化企业产能利用率变化情况
表2：12月第1周～12月第4周分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
二、出口情况：
（一）2011年11月份中国焦炭出口8.9万吨，环比降10%
据海关总署数据显示，2011年11月份中国焦炭出口量总计为8.9万吨，环比降10%，较去年同期降75.4%；1-11月焦炭累计出口320万吨，同比增长6.5%。欧美经济复苏缓慢以及中国40%的高关税仍是制约中国焦炭外贸市场扩张的主因。11月份进口中国焦炭量相对较大的国家和地区依次为韩国、印度、哈萨克斯坦、日本，出口量超过1万吨。出口价格方面，11月吨焦出口平均价格为414.8美金，较上月下降4.5美金。（图2）
图2:2007-2011年中国焦炭月出口量与出口金额对比图
（二）2012年第一批焦炭出口配额量为424万吨
商务部网站26日公布了2012年焦炭出口企业名单并下达第一批出口配额。2012年第一批配额量近424万吨，较去年下降36万吨；边贸焦炭出口配额逾52万吨。通知表示，依据向生产企业倾斜的原则，配额安排适当参考生产企业2010年度出口供货量。一般贸易配额安排主要依据各企业2009年、2010年和2011年1-10月的出口实绩。共计有38家企业获得第一批出口配额，其中山西省有22家入选。另外，商务部为鼓励边境省（自治区）经济发展，2012年有关边境省（自治区）边贸配额量继续维持2011年水平，并一次性下达。计有云南、吉林、辽宁、广西、新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团共12家企业获得出口配额。
三、库存情况
（一）11月中国焦炭表观消费量创下年内新低
2011年11月份生铁产量为4589.1万吨，环比降10%；2011年11月焦炭产量为3343.8万吨，环比降6.4%。
2011年11月份焦炭出口量为8.9万吨，焦炭进口量为3.1万吨；按年平均焦比0.37计算，11月焦炭表观消费量为1692.2万吨，较10月份下降10%，创下年内新低。
社会库存方面，我的钢铁网统计11月份全国高炉焦新增社会库存量为982.9万吨，环比上月增0.3%，表明11月份焦炭表观消费量的降幅大于焦炭产量的降幅，但同时也反映出新增高炉焦过剩压力不大，供需水平总体平稳运行。（图3）
图3：2009-2011年粗钢、生铁、焦炭月产量走势图
（二）冬储需求提振厂家焦炭库存稳中下降
进入12月份，随着北方雨雪天气增多以及春运高峰临近，钢厂冬储需求总体呈现增长态势。部分钢厂由于焦炭库存水平偏低甚至采取保量加价的形式在最短的时间内进行补库；另外，河北、山东等部分钢厂也通过小幅加价的策略配合冬储工作。因此本月独立焦化企业成交情况较上月有所好转，虽然日均产量有所增加，但总体库存呈稳中下行态势。（表3）
表3:10月第1周～10月第3周分区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
（三）12月份天津港焦炭库存继续下跌
截止12/22日18:00，我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存量为132万吨，较8月中旬年内高点下降39万吨，且从9月中下旬以来天津港持续表现出去库存的特点。外贸方面，受欧债危机以及焦炭出口关税制约，成交较为清淡，市场主要依靠韩、日、印、哈等亚洲国家带动；内贸方面，近期由于南方钢厂冬储积极性逐渐提高以及车皮计划紧张等因素，港口下水需求有所提升，市场询盘增多，交投气氛有所恢复，而商家由于资金压力等综合因素出货意愿较强。（图4）
图4:2011年天津港焦炭库存走势图
四、12月份焦炭市场成交良好价格稳中有涨
12月份国内焦炭市场在钢厂冬储需求带动下交投情况良好，而独立焦化厂方面由于前期大幅限产，焦炭库存始终保持低位运行；另外，由于河北地区11月份价格跌幅过大，使得当地焦化企业亏损情况加剧，因此河北地区焦化企业本月要求用户回补的呼声较高。但钢厂方面受制于钢价疲软以及订货情况不佳影响，盈利能力与现金流情况每况愈下，导致多数钢厂对焦化厂的涨价要求保持观望态度，个别钢厂由于焦炭库存低于平均水平，其补库需求较强因此同意给供应商小幅调价20-30元/吨。12月中旬，长治焦协召开市场分析会议，建议长治地区焦化企业维持当前限产力度，始终将维持焦炭低库存水平作为首要任务，并结合自身情况向下游企业提出30-50元/吨的调价幅度。目前国内焦炭主流价格情况如下：山西二级冶金焦主流1730-1760元/吨；准一级冶金焦1820-1850元/吨，均为出厂含税价；一级冶金焦为1910-1970元/吨，为车板含税价；河北二级冶金焦邯郸1850-1880元/吨，唐山1900-1950元/吨，到厂价；准一级邢台1890-1930元/吨，出厂含税价，唐山2000元/吨，到厂价；河南二级冶金焦主流1850元/吨，为出厂含税价；准一级冶金焦1950-1980元/吨，为车板含税价；华东地区焦炭二级冶金焦主流1900-1950元/吨，一级冶金焦2000-2100元/吨；东北地区二级冶金焦主流1780-1820元/吨，一级冶金焦为1980-2000元/吨，均为出厂含税价。
表4：国内部分钢厂12月份焦炭采购价变化情况
五、一、二月份焦炭市场盘整为主，价格上涨阻力较大
结论：笔者认为1-2月份国内焦炭市场整体以盘整运行为主，其中1月份焦炭价格虽上涨阻力较大，但受冬储补库需求拉动仍有望小幅上涨；而2月份钢价若继续低位徘徊或将导致钢厂检修力度将加大，此时焦炭供需矛盾有所突出，而焦炭价格在成本支撑力度趋弱的影响下，价格有下行压力。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
凌浩刚：021-26093206
