风险未完全释放抄底宜迟不宜早
2011-06-20 08:47 来源： 我的钢铁网
据东亚新闻经贸报报道，上周国内商品市场依然维持横向整理走势，但股指期货持续走弱，沪深300点指数下跌近70点，并打破1月的低点，创出去年10月以来新低。天然橡胶连续六周收阳，白糖连续四周收阳，但涨幅都不大。受天气逆转、国内小麦丰收、俄罗斯恢复出口等因素影响，粮食、豆类商品高位回落。
天富期货赵国玉博士说，上周受注目的经济数据，总体上看，通胀上行经济回落的局面符合预期，但中美经济回落的速度都要略好于预期。特别是国内虽然消费和出口并不理想，但投资保持高速增长，特别是房地产投资依然是总需求中的亮点。不过这样的情况有喜有忧，忧大于喜。房地产投资的高速增长虽然部分来自于保障性住房的建设，但无论如何，房地产支撑经济增速的局面对中国经济来说，实在不能算是理想状态。在连续的货币政策调控之下，中小制造企业受困，房价依然坚挺，说明宏观政策解决中国的问题受到很大的局限。而美国的核心通胀率环比有较快上升，也给美国的货币政策带来难题。
当前，全球经济走在十字路口上，政策如何抉择，中国乃至新兴经济体的房地产泡沫如何发展，是决定期货市场后市如何发展的最重要影响因素。如果政策转向，由于通胀预期仍然很高，大宗商品仍会重复去年下半年的故事。如果政策调控坚持下去，制造业早于房地产业发生资金链断裂的可能性比较大。在局势趋于明朗之前，期货市场很难选择方向。
在操作上，建议仍以震荡市来对待，同时关注影响中期走势的政策和地产市场两大因素。在品种选择上，重点关注库存已经有所下降的有色金属的短多机会。
