焦炭期货上市首日走势预测 或拉升至4%左右

据期货日报报道：2004年焦炭价格大涨，全国焦化项目大量“上马”，行业产能以每年数千万吨速度增长，整个行业产能严重过剩。近几年，经过资源整合，焦炭的上游焦煤行业集中度大幅提高，议价能力不断增强，煤价表现出易涨难跌的特性，而占据焦炭消费85%以上的钢铁行业，产量前五的钢厂占总产量的35%。从产业链上看，焦炭行业两头受挤，处境尴尬。

焦炭期货上市后，是否会给焦炭行业带来转机呢？笔者认为，焦炭期货的推出对于焦炭行业是一个重大利好。首先，期货价格对现货价格具有引导作用，能反映市场未来供求关系，企业可以根据期货价格合理安排生产与销售，并利用期货市场进行套期保值以锁定利润，保证企业平稳发展。其次，焦炭生产比较特殊，遇到市场行情不好的时候，库存就会大量积压，不得不被动降价。而焦炭上市后，有条件的企业尤其是厂库，可以通过期货市场来销售产品，拓宽销售渠道。在焦炭定价权方面，通过期货市场形成权威的价格，可以扭转焦炭被动定价的格局，增强焦炭企业的定价权。最后，焦炭期货能够促进整个行业的健康发展，未来焦炭行业的大型化、集约化发展是必然趋势，包括大型焦企吞并小焦企，煤—焦—钢产业链一体化等，将大幅提高焦化行业的集中度。近期A股中*ST山焦、美锦能源（000723）等焦炭相关企业股票价格走出一波升势，显示出市场对焦炭期货上市反响热烈。

从历史经验看，期货新品种上市第一天，市场关注度一般都比较高。14日大商所公布了焦炭挂牌基准价，其中9月价格2180元/吨，而目前山西一级冶金焦价格为1950元/吨，华东、河北等地区准一级冶金焦在2050—2150元/吨之间。结合近期钢铁需求回升，后期保障房和基建、水利对需求拉动，钢价已经逐步回升，而且国内焦煤价格一直保持坚挺，国外的优质焦煤高出国内数百元/吨。笔者认为，焦炭期货选择此时上市是非常好的契机。

由于焦炭期货采用100吨/手大合约，这对市场流动性会有所抑制，但与铅相比，焦炭每吨价值小得多，所以预计成交情况比铅要好。

笔者预计，焦炭上市首日期价将高开2—3点，随后继续拉升至4%左右，但2300元/吨的价位难以突破，若有效突破可能会进一步上涨。价格是否出现回落则需要关注国际国内其他商品价格走势，尤其是螺纹钢期货的走势。上市初期，预计价格会在以2250为轴心上下50点范围振荡，保持箱体运行态势，重心或随时间会有所提高。随着焦炭期货的平稳运行，将会吸引越来越多的企业参与其中。