供需两端助力有限 7月焦市慢节奏反弹
一、生产情况
（一） 2017年5月份中国焦炭产量3720.1万吨，同比减少2.93%。
国家统计局最新公布信息显示，5月份中国焦炭产量3720.1万吨，同比减少1.62%，环比减少2.93%，产量相较4月略有下滑。国家统计局数据显示，5月份中国粗钢产量7225.9万吨，同比上升2.49%；相比去年同期增幅明显，但不及4月同比增幅。
图1:2014年至今中国焦炭产量走势图
数据来源：国家统计局
（二）6月独立焦化企业平均产能利用率为82.43%，较上月末上升2.43%
据Mysteel统计100家典型独立焦化企业样本数据显示，2017年6月末独立焦化企业平均产能利用率为82.43%，较上月末上升2.43%，前期环保因素逐渐淡化，除第三周山西地区有较明显的限产外，整月焦炉开工水平处于稳步上升态势，焦企对于焦炉提产有较强的热情。
表1:2017年6月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况
|
区域 |
5月末产能利用率 |
6月末产能利用率 |
增幅 |
|
东北地区 |
82.95% |
87.69% |
4.74% |
|
华北地区 |
78.07% |
83.57% |
5.50% |
|
华东地区 |
86.45% |
86.6% |
0.15% |
|
华中地区 |
82.71% |
85.39% |
2.68% |
|
西北地区 |
78.99% |
79.42% |
0.43% |
|
西南地区 |
64.33% |
58.5% |
-5.83% |
表2：2017年6月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
|
产能（万吨） |
5月末产能利用率 |
6月末产能利用率 |
增幅 |
|
产能》200 |
82.47% |
85.93% |
3.46% |
|
产能<100 |
73.26% |
74.13% |
0.87% |
|
产能100-200 |
75.95% |
76% |
0.05% |
数据来源：Mysteel煤焦部
二、 出口情况
2017年5月份我国出口焦炭64.83万吨，环比降12.81%
据海关总署发布最新数据显示，5月出口64.83万吨，环比降12.81%，同比增13.51%。价格方面，据海关总署数据显示，5月份中国焦炭出口吨焦离岸价均价约为248美金，与上月微幅下降。
具体流向市场分析：5月出口流向国前三名分别是印度、南非和日本，前三个国家的数量占据出口总量的45.3%，相比4月份比例明显上升，主要以印度地区为主。
图2：2017年5月份中国焦炭出口国及价格情况
数据来源：中国海关总署
三、库存情况
（一）焦钢企业库存均有小幅上升成交稳定焦炭未出现明显滞销
截至6月底统计数据显示，主要地区焦企焦炭总库存在本月有小幅上升，其中华北、东北地区有小幅下降，而其他地区增上升较多，月中后成交逐渐趋稳，可用天数略有上升，焦炭库存仍在高位水平，月末焦钢企业虽开始博弈，但从库存上来看，成交并未出现明显转冷。（表4、表5）
表3：6月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
|
|
5月末焦炭库存 |
6月末焦炭库存 |
增幅（万吨） |
|
东北 |
3.3 |
0.3 |
-3 |
|
华北 |
25.95 |
23.30 |
-2.65 |
|
华东 |
10.1 |
12.5 |
2.4 |
|
华中 |
0.35 |
2.3 |
1.95 |
|
西北 |
12.5 |
16.76 |
4.26 |
|
西南 |
2.27 |
5.65 |
3.38 |
数据来源：Mysteel煤焦部
表4：6月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况（天）
|
日期 |
东北地区 |
西北地区 |
华北地区 |
华中地区 |
华东地区 |
华南地区 |
西南地区 |
|
2017-06-02 |
17 |
2.18 |
7.04 |
8.63 |
16.26 |
16.43 |
6.81 |
|
2017-06-09 |
17.96 |
2.18 |
6.88 |
8.68 |
15.89 |
16 |
6.81 |
|
2017-06-16 |
17.34 |
3.36 |
6.98 |
8.88 |
16.87 |
13.4 |
6.85 |
|
2017-06-23 |
16.77 |
3.36 |
7.22 |
9.32 |
17.76 |
14.44 |
6.67 |
|
2017-06-30 |
16.81 |
3.36 |
7.62 |
9.92 |
17.78 |
14.09 |
6.4 |
数据来源：Mysteel煤焦部
（二）天津港焦炭现货量持续下降
截止6/30日，Mysteel港口焦炭同口径库存统计显示：天津港96减9（港外53港内43），连云港15增1，日照港73增14，青岛港50增10。天津港禁运的影响主要体现在全国出口量的减少，山东地区出口量的明显增加。（万吨）
图3:2014-2017年天津港焦炭库存走势
数据来源：天津港港务局
四、钢厂采购价主流下调50-200元/吨
六月焦价虽呈先抑后扬态势，但钢厂采购价整体水平还是有一定下降的，目前多数钢厂对于焦炭采购保持谨慎态度，在压制价格的同时保证库存不出现明显下降。
表5:6月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况（截止6.30）
数据来源：Mysteel煤焦部
五、供需两端助力有限 7月焦市反弹高度偏低
六月焦价偏弱运行，但焦企仍有微利，环保因素淡化后，焦炉生产能力在五月的基础上继续释放；另一方面，钢厂高炉产能利用率相比上月也有明显增加，但7月仍然是钢厂检修较多的时间，故高炉产能利用率高位运行可能难以长时间保持，而在无突发环保事件的情况下，焦炉产能利用率在高位要相对更加坚挺。故从整体上来看，6月供强需弱情况在本月虽会有明显缓解，但需求端仍有出现减少的可能性。本月钢价持续高位运行，钢厂盈利在上月基础上继续扩大，截止6月末唐山钢坯价格3400元/吨，利润已接近1000元/吨，对焦炭采购方面钢厂保持较为谨慎的态度，未出现大幅减少成交，在6月末焦钢博弈结束后钢厂情绪上表现为放弃打压焦价。从市场情绪方面来看， Mysteel情绪指数6月末出现大幅增长，业者情绪持续强势。
原料焦煤方面，6月焦煤下降幅度明显，达100-120元/吨，在焦企焦煤库存下降后，制约焦煤价格的主要因素从需求变成了焦炭价格，在6月末焦炭价格步入上行通道后，焦煤价格也出现上涨，使得焦企微薄的利润再次被挤压，从而给到焦炭价格一定支撑，双焦联动让利转变为上下游联合挤压焦化利润，焦企在条件允许的情况始终对于打压煤价或是提涨焦价有一定兴趣，而在目前市场情况下，焦企倾向于持续提涨焦价。
综合季节、利润、供需、心态因素等影响，7月国内焦炭市场价格继续上调可能性较大，但由于供需两端没有明显的助推因素，使得反弹节奏将比较慢，且高度有限，预计幅度100-150元/吨；后期应主要关注的是高炉开工降幅以及焦企库存变化。
（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
资讯编辑：涂其聪 02166896890 资讯监督：李娟 02126093200
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
[更多详细数据，请使用钢联数据]
